台積電佔台股市值30%！分析師曝「金管會設1緊箍咒」搖頭：要打敗有難度

財經中心／郭嘉柔報導

「護國神山」台積電在今（2024）年以8398.3億美金的市值，被列入全球市值企業排名第9，佔台股市值超過30%，昨（24）日股價一度飆上1095元，最終收在1080元，今（25）早又再度打開引擎，上漲至1090元。知名半導體分析師陸行之，經常透過社群平台分享個人看法，日前他發文直言，主動基金經理人想要打敗台積電、大盤，或是以大盤為主的被動ETF仍有難度，並提及「不知道金管會有沒有打算要解開這個主動基金緊箍咒？」。

日前，陸行之透過臉書發文提及，先前與資產管理界前同事聊到，雖然台積電現在市值佔台股大盤超過30%，但一般主動基金持股不能超過10%，若台積電表現得明顯比大盤還好，「他們的主動基金表現就很容易被打趴。」。陸行之不解如果以10幾年前，台積電佔大盤10%，規定基金持股對單一個股不超過10%，那這樣還算合理，但如果台積電未來長期佔大盤30-40%，甚至更高的話，主動基金經理人想要打敗台積電、大盤，甚至是大盤為主的被動ETF，就會變得難上加難。

陸行之提出疑問，「這會不會也是外資持有台積電雖超過70%，但台積電一直比全球前10大市值高科技公司估值低的原因之一？」，同時也好奇「不知道金管會有沒有打算要解開這個主動基金緊箍咒？」。陸行之指出，雖然「緊箍咒」壞處是估值有折扣，不過好處是面臨全球股災時，對於台積電衝擊相對較小，可能會跌得少。他也同時提及，三兆美元市值的蘋果、輝達、微軟，在美國好像沒有類似的問題，「因為美國大盤市值大，高市值公司太多，沒有一家公司超過10%。」。

陸行之感嘆，很多公司都已經「富可敵國」，但如果要比較美國基礎建設，如機場、高鐵、MRT，真的是一個國家兩種景色。貼文曝光後，吸引許多網友留言討論，「高股息ETF才鬼異，哪來那麼多5%的高股息個股可買，早晚狐狸尾巴露出來」、「這表示台灣的散戶只要重倉如來T（台積電），很容易就能打敗基金了」、「真的打不贏，只能買台指」、「佔大盤的權重不是重點，資金排擠效應讓其他公司的漲幅落後，才是最重要考慮的事」、「先解決大盤那該死的上下跳動吧。」。