從輝達到ChatGPT再到Palantir　AI應用可望創造10兆美元新局

圖、文／引新聞

（記者張芸瑄／綜合報導）AI的發展超過了半世紀；然而現在人盡皆知的AI大風潮，卻是由一支小應用軟體發展起來的：2022年12月的ChatGPT 3.5。從那時開始，許多明星爆紅，比方說黃仁勳。儘管他創辦NVIDIA是在32年前，但如今在全球擁有天后泰勒絲般的知名度，也是從那時開始的。迄今二年半，AI不僅創造了史無前例的話題，更為全球無數的股民創造了鉅大的財富，其中最耳熟能詳的當然就是輝達。從2022年底的每股14.6美元到今天的123美元，只用了這麼短的期間，投資人的淨收益高達7.4倍。

由於輝達屢創歷史新高，目前也已和微軟及蘋果共同成為市值3兆鎂的三巨頭；因此，許多人就在拼命尋找下一個AI明日之星是誰。有許多專家不約而同地，指向了Palantir。它是專研資料分析、為少數客戶提供軟體服務的公司，和台灣的關係不像輝達與台積電這麼深，所以知道的人不多；但它同期的股價表現呢？從2022年底的每股6.4美元到今天的120美元，二年半，為股東賺了17.5倍，連輝達都看不見它的車尾燈！

同樣做AI，這麼強烈的對比實在不能不叫人好奇。針對目前投入AI主權應用的隴華（股票代碼2424）全資子公司三電智能董事長張家齊，也特別對該產業提出見解。張家齊表示，他是搞人工智慧、弄資料分析的，股價這種東西實在不懂，能和我們分享的僅限於技術和商業模式。在AI領域，不論一家公司的技術專注在哪裡，都脫不開 

「運算環境」、「演算法與模型」、「應用服務」這三大區塊之一。輝達設計晶片、台積電負責製造，都屬於「運算環境」，而被譽為AI時代戰略先鋒的Palantir，基於客戶所提供的數據，能迅速偵測並預判外界狀況，再提供切實可行的解決方案，則是屬於「應用服務」。

他解釋，對社會、對人類，單純的「運算」沒有意義，全部都必須落實到「應用」才行，這應該是投資人都有的常識。而運算儘管會不斷進步，在進步的過程也會提昇應用的效能，但當運算已經進步達於一定程度後，對應用效能提昇的助益，就未必會那麼顯著，從而導致斥資採購更強大運算設備的需求下降。2025年初DeepSeek的橫空出世，正是這個例證之一。再以曾經不可一世、用盡反托辣斯手段碾壓競爭對手、年年研製高新晶片的Intel為例，早已跌落神壇；到如今，它的CPU再怎麼快也無法擴大需求，營收持續下滑。造成的結果是：五年前買它股票（每股USD58）的投資人，到目前為止（每股USD22）的投資報酬率是負62%。

張家齊強調自己並不是總體經濟或股市的專家，所以就引述了百度董事長李彥宏、和阿里巴巴董事長蔡崇信不約而同在2025年初的講法，說「沒有AI應用的話，芯片、模型都沒有價值」、「AI的真正價值不在於開發最聰明的模型，而是如何將技術應用到實際場景中」，建議大家如果想在AI領域裡找投資標的，也可以往「應用服務」的方向作研究，不必獨沽一味，只看算力、只看硬體。

阿里巴巴董事長蔡崇信曾提到AI應用未來會有10兆美元美元市場以及Palantir為股東創造兩年十幾倍的回報的例子來說。張家齊指出，和隴華合作的AI解決方案，長期發展有一片藍海，但自己從來不玩股票，股價不是他關心的事情，10兆美元這種天文數字自己則是想都不敢想。和隴華一起成立了三電智能，他的使命就是要以獨門的軟體工具，協助企業客戶快速而完整地掌握內部的結構化與非結構化資料，進行自動分析，並要在今年7月領先全球推出「企業主權AI Agent」提供SaaS服務。至於會不會變成ChatGPT一樣的爆款，他笑笑說，就交給市場機制吧。

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