《獨家專訪趨勢科技執行長》陳怡樺：AI將帶來資安業大洗牌

作者：財訊雙週刊／林宏達

亞洲規模最大的資安軟體公司趨勢科技，過去1年股價一度漲約6成。不僅是由於市場併購的傳言拉抬了公司身價，也因為轉型改變舊商模，讓趨勢的獲利再添成長動能。

趨勢科技可說是台灣在軟體產業中最璀璨的明星。根據《財訊》雙週刊報導，截至2025年5月16日，在東京證交所掛牌的趨勢科技，市值1兆5000億日圓（約合新台幣3112億元），是亞洲規模最大的資安軟體公司。

不斷跟上變革　營收年年增

今年2月，路透報導，包括貝恩資本、KKR在內，多家私募資金有意併購趨勢科技，過去一年股價因此從6000多日圓暴漲至10000日圓。

5月16日，本刊記者在台北趨勢科技辦公室獨家專訪執行長陳怡樺，問到對併購的看法，她不承認也不否認。「對來提併購的人，你覺得可以談談？」針對本刊記者問，她回答：「作為一個上市公司的CEO，你都必須要聽，如果有合理的，你也必須跟董事會報告，我絕對會聽，讓董事會決定要不要做，這幾年來，我也報告過好幾次。」但她補充，「目前沒有進行中的案子。」

陳怡樺透露，她現在最關心的事是，AI已為資安產業帶來巨大的改變，抓住這樣的機會，才是趨勢科技未來發展的關鍵。

「我們創立超過35年，每1年營收都成長，從來沒有不賺錢過。」陳怡樺說，「我們每一次的大成長，都來自資訊的基礎架構出現大變動，我們都是那個領先的創新者。」她舉例，像2009年，當所有人還不清楚什麼是雲端運算，趨勢科技就已布局雲端資安。

《財訊》雙週刊指出，趨勢剛創立時，原本做的是個人電腦的防毒，但當區域網路、網際網路接連崛起，趨勢都搶先推出相關產品。反觀原本稱霸PC防毒市場的競爭者們，大多因為太晚切入市場，從領先變成落後，最後從市場上消失。

現在，陳怡樺已看到，AI對資安產業帶來的大洗牌將再次到來。「去年，她突然從辦公室衝出來，告訴我們全公司要轉向AI發展，」一位趨勢資深員工說。

陳怡樺解釋，「AI對資訊的基礎架構會帶來重大改變。」她分析，「以前軟體分成兩大塊，一塊是基礎架構軟體，像作業系統；另一塊則是應用軟體，像是人資用的WORKDAY。」以前兩種軟體，橋歸橋，路歸路，應用程式所產生的資料，不會影響整個系統基礎架構的運作。

不過，陳怡樺發現，未來每個企業都會開始培養自己的AI代理人，或是AI工廠，打造公司的AI大腦；這個時候，資料的作用，已經逐漸成為基礎架構的一部分。

換句話說，如果資料受損，就像伺服器的主機板受損一樣，系統無法再產生可靠的AI代理人服務。所以整個系統裡最需要保護的，不再只是資料本身，還包括資料經過人工智慧整理後產生的洞見和結論。

資安管理　教AI保護AI

因此，網路攻擊的方法也變了。以前的惡意入侵，要的是公司內部的資料；但現在可以直接用「蒸餾」的方式，利用軟體旁敲側擊，不斷從各種角度詢問AI，就有可能在不竊取資料的狀況下，把公司最珍貴的祕密偷走。

「我們的方法，是教AI來保護AI。」她說，其中一種作法是，用資安AI來教公司內部的AI，哪些話可以說，哪些話不能說。「例如，問的人明明是一個工程師，但一直在問AI人資相關的問題，資安的AI就會把它擋掉。」她解釋，或是在公司訓練模型的時候，利用資安AI來檢查，有沒有什麼惡意的程式碼混在AI模型裡，未來會對公司造成損害。「訓練的時候，要先把AI模型裡錯的、假的內容找出來。」陳怡樺說，「接下來每個公司都會發展自己的AI大腦，大腦是不能出事情的。」

陳怡樺還分享，要為AI做資安管理，前提就是「你要很會用AI。」趨勢內部也因此發展出一些有趣的AI應用，例如，透過AI幫員工分析，收到的郵件是不是執行長本人寫的。「AI會看，以前Eva（陳怡樺）寫信從不會用right away這個字，也不會寫這麼短的信，系統就會判斷，你收到的信可能不是她寫的。」陳怡樺表示。

過去1年，陳怡樺全力推動趨勢科技往AI資安轉型，今年她更親自率領團隊參加台北國際電腦展。但回到營運面，另一件值得討論的事，是趨勢終於擺脫獲利成長動能趨緩的陰影，去年交出年營業利益成長46%的成績單。過去，外資也是因為趨勢科技成長速度不快，經常質疑「公司成長潛力有限」，使股價過去幾年長期在6000日圓上下打轉。

陳怡樺坦言，趨勢經歷了「自己推翻自己」的挑戰。她解釋，過去趨勢科技是採賣斷制的商業模式，她也向《財訊》雙週刊透露「我們有一個最賺錢的商業模式，我賣你產品的時候，收70%的錢，接下來每1年升級，每年還可以收30%的錢。」每年付費的穩定收入，趨勢科技創辦人張明正形容像是印鈔票一樣，但這個商業模式也有個壞處，「我很難再賣給你新的產品。」

過去幾年，陳怡樺花大錢將商業模式改造為訂閱制，不再只是把產品裝在客戶的電腦裡，改為投資雲端算力。客戶不用花大錢買伺服器，就能用趨勢的服務，盤點公司面臨的複雜環境，了解哪些重要的資產，可能成為資安漏洞，新模式能讓客戶更容易隨需求組合新資安服務。

改造金雞母　力拚雲端資安

過去幾年，趨勢靠訂閱制取得的客戶占營收比重愈來愈高。陳怡樺秀出1張圖，2021年時，訂閱制占營收的比率站上3成，首度超過原有的服務，訂閱制取得新客戶的占比，也同時間躍升。到2024年，訂閱制占營收比重已達39%，而原有的舊模式只占19%。也因為新商業模式逐漸發展成熟，資本支出占獲利比重下降，趨勢獲利去年得以再次大幅成長。今年初，趨勢股價1天就上漲16%。

公司重啟成長引擎，併購傳聞跟著頻繁出現，「有時覺得謠言滿煩的，但也表示我們滿紅的吧！」陳怡樺笑著說。

本文出自《財訊》雙週刊：獨家專訪趨勢科技執行長》陳怡樺：AI將帶來資安業大洗牌

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