中國科技、新消費雙引擎發力 無畏關稅？黃仁勳：出口管制政策會給予中國衝刺動力

財經中心／綜合報導

國泰投信表示，6/9陸方代表人和美方代表人在英國展開會談，雙方釋出會談順利訊號，激勵陸港股上漲，香港恆生指數挑戰前高的氣勢強。雖數據顯示物價還處於通縮狀態，但財政方面，兩會的財政預算案顯示2025 年總財政赤字將達到 11.86 兆元。表明中央政府主動承擔了增加槓桿的責任，以減輕地方政府的財政壓力、也持續推動消費補貼和提高人民收入。

年初，陸港股藉著Deepseek帶來的軟體技術突破，在科技和其相關產業獲得資金青睞，帶動股市上漲，如今美國對中國的科技出口管制尚未明朗，中國科技產業的漲勢降溫，然而在新消費產業(重CP值和情緒價值的消費品市場)卻出現越來越多優秀企業參與，賽道分布廣，從珠寶飾品、潮流玩具、寵物經濟到茶飲，提供消費者更多選擇，去年中國政府把2025年的政策方針定調在刺激內需消費穩定經濟增長上，這是首次將消費列在投資之前，意味著要把低迷的景氣反轉的核心將會是國內消費，新消費概念結合時下年輕一代的消費習性和內需市場兩大優勢，未來將是推動景氣上行重要的一環，但目前相關類股和產業指數都在相對高估值，交易熱度相對高，短期內繼續走強的機率較低，預期將會有一波回調，回調期間藉由檢視公司財務體質和護城河，佈局下一波領漲的新消費龍頭公司。

5月底華為推出MateBook Fold摺疊筆電，搭載自研鴻蒙作業系統和內建AI助理、5/22小米舉辦戰略新品發布會，推出全新手機晶片玄戒O1，董事長兼CEO雷軍表示，玄戒O1採用第二代3奈米製程，為大陸首款用3奈米製程的晶片，上述兩則新聞也印證了黃仁勳曾說過的話：「對中國出口管制政策是個大失敗，這甚至會給中國衝刺的動力」，即使不斷受到美國的科技圍堵，中國在困境下依然結合龐大消費市場和人才庫兩大優勢持續追趕，Deepseek的低成本高效能的軟體技術突破，拉近中國在AI算力和美國的差距，雖然依然落後但是成長速度也不容小覷，下半年中國AI和國產替代概念股仍是投資主線之一，終端AI應用重點關注人型機器人、AI大語言模型、智能駕駛。

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