銅箔基板三雄業績優 股價今紛紛大漲

財經中心/綜合報導

去年受全球消費性電子需求疲軟，台股電子產業景氣低迷，庫存壓力大。但隨著 AI 風靡全球，NVIDIA 對伺服器規格的提升，讓 PCB 和 HDI 零組件需求進一步增加。新規格的產品將需要更多的高階 HDI 來加快運算和提升網速，帶旺 銅箔基板 CCL 需求，銅箔基板大廠台光電、聯茂、台燿昨天公布6月營收，分別為80.35億元、28.48億元、23.73億元。其中，台光電與台燿雙雙繳出「年增、月增」雙位數佳績，並創單月歷史新高，成長動能主要來自AI應用帶動材料規格升級。

法人指出，CCL三雄皆為是全球高速高頻銅箔基板主要供應商，受惠高階AI伺服器M6～M8級以上材料出貨持續擴增，且全球電信業為提升傳輸需求，Switch規格也從400G往800G邁進，帶動CCL三廠業績爆發力強勁。其中台光電6月營收首度突破80億元關卡，遙遙領先同業，展現電子材料市場龍頭氣勢。台燿6月營收年、月增率雙雙逾1成，在AI應用帶動CCL材料升級下，單月營收再創高。聯茂6月營收雖呈月減3.15％，仍維持正向年成長。因此台光電今天應聲大漲33元，股價來到934元漲幅3.66%。目前股價持續攀高中

累計1～6月累計營收部分，台光電441.88億元、年增55.86％，聯茂164.57億元、年增19.68％，台燿132.35億元、年增30.54％，三家皆繳出雙位數年增的成績單。

法人分析，台光電受惠於AI伺服器ASIC訂單強勁，產能吃緊推升第二季營收季增10％，下半年在Google、Meta、Microsoft拉貨帶動下，M8占比持續升高；預計2026年Rubin平台升級至M9，並受800G Switch生命周期加乘，營運仍有續增空間，因此也有法人預測台光電將邁向千元大關。

另一檔台燿則受惠北美高階交換器需求穩健成長，800G滲透率提升；PCB層數增加並切入白牌網通客戶，無鹵（halogen-free）高階CCL出貨比重攀升，M7／M8已占 HSD-L超過50％，整體稼動率約90％，產品組合持續優化。

至於三雄最低價的聯茂部分，法人認為，高階材料占比也逐步提高，主要受惠AI與伺服器平台升級及車用電子需求。若M9產品順利放量，可進一步強化產品結構與獲利能力。