載板原料大革命　兩家供應商獨門生意超旺

財經中心/綜合報導

今年是AI元年，只要跟人工智慧相關的產業都成為市場顯學，也因為AI伺服器與Switch等領域都要用到PCB板，層數多也較厚，部分材料供給略有吃緊，陸續開始啟用第二與第三供應商，而玻纖紗與布端供應商，電子上游-PCB-材料設備  富喬(1815)今年以來反映利多消息，並成為市場關注的焦點股，今天股價爆量漲停，股價來到41.6元，創近15年來新高。

 富喬(1815)公布6月 合併營收4.71億元，為近4個月以來新低，月減 -0.4%、年增 +23.36%，累計2025年前6個月營收約28.05億，較去年同期年增率 +52.29%。法然看好富喬的主因，除了原料供應吃緊之外，全球玻纖材料供應商日東紡（Nittobo）宣布自8月1日起旗下複合材料事業本部相關玻纖產品售價全面調漲20％，法人預估，台灣PCB玻纖布廠富喬（1815）的Low DK （高頻高速低耗損材料）玻纖布也有望調漲10-15%。而且富喬預估，針對AI伺服器、800G交換器相關Low DK產品出貨持續放大，Low DK先進製程的產能比重將由目前的20%，到第4季可提升至50%以上，從股價來看，以今年4/9的股價22塊啟動，3個月的時間股價已經翻了快一倍，相當驚人！

近年隨 AI 伺服器產品需求升溫，關鍵材料供應鏈出現結構性瓶頸，特別是用於高階載板的玻纖布出現供應短缺，也讓全球三大玻纖材料廠之一的台玻，受惠轉單效應，公司今年積極擴產，利用現有廠房進行改建 Low DK 產線。台玻董事長林伯豐在今年股東會上表示，台玻將投資 22.5 億元新台幣，擴建 Low DK 產線，預期在 1 至 1 年半時間，完成擴產 12 條產線。目前台玻目前在一、二代 Low DK 玻纖布、Low CTE 玻纖布等 3 款產品，已通過客戶認證採用。

不過日前台玻 (1802-TW)公告 6 月份營收為 33.12 億元、月減 0.51、年減 6%，今年上半年累積營收為 199.68 億元、年減 4.08%。股價表現也似乎不如富喬耀眼，同樣在4月股價低檔至今，台玻的股價相對牛步，從12塊多至今天的17.35元，兩家公司股價常被拿來比較。

值得注意的是，在玻纖紗部分，PCB用材料的台廠可有替代性，但載板端不可，至於玻纖紗缺貨的受惠概念台股中，是以台玻為主，富喬受益程度也會擴大，其他業者較難，尤其缺貨的是玻纖紗，而富喬於玻纖紗產能市佔率32~33%、玻纖布產能市佔率14~15%，預計2025年Low Dk(Low Dk與Low Dk2)高階玻纖佔富喬電子級玻纖布產能來到30%，明年估計上升到50%。此外， 2025年Low Dk系列佔富喬年營收佔比達到50%，可望優化富喬獲利結構，因此有法人預估，富喬今年可賺二塊多，明年上看四塊多。