不單押美國！百達投顧建議　配置全球股、全球非投等債

圖、文／品觀點

百達投顧建議，下半年投資組合布局進入穿搭重整期，應從過去集中美國布局，轉向全球多元化配置，股票配置較多元且穩健的全球股；債券則可以考量息收需求，配置非美比重高的全球非投資等級債券為宜。

百達投顧指出，儘管美國仍是市場焦點，但在估值重回高位、財政赤字與利率仍維持高檔的壓力下，未來資產報酬空間已明顯收斂。另一方面，在美元轉弱、資金再平衡的大環境下，歐洲與亞洲的配置吸引力同步提升，市場正釋出實質政策利多。

歐元區通膨回落，德國與歐盟擴大財政政策支出，分別規劃將逾 5000億與 8000億歐元投注於基礎建設、能源與國防轉型，有助刺激歐洲GDP成長；亞洲則受惠於供應鏈重塑，地緣轉單效應能推動印度、越南等地吸引力，支撐中長期成長動能。

瑞士百達資產管理最新的中長期展望指出，未來5年，成熟市場間的成長幅度將趨於一致，意味著單壓美國的策略優勢正在逐漸消退，全球配置將是回應市場結構轉變的關鍵策略。在穿搭重整期中，投資組合亦須回歸百搭基本款的配置邏輯，可優先配置全球優質大型股標的。

百達-Quest全球永續股票核心策略，是在可控風險下創造長期價值，透過量化模型篩選出具備「3低1高」特質，並納入ESG永續評估指標，以尋求永續發展風險較低的企業。

所謂的「3低1高」即是選出具有低估值、低負債、低波動與高獲利等特質的企業。

低估值指的是從企業價值、本益比角度來排除股價高昂的企業；低負債則是考量企業的負債比率是否夠低、以及現金流佔利息支出比重等；低波動則是訴求股價必須要有較低的波動度、有較佳的抗跌能力；高獲利，目標是挖掘出營業利潤率佳、長期獲利與趨勢也看好的企業。