關稅決戰20%生死線！五虎神兵要翻身？

財經中心／綜合報導

全球關稅談判邁入尾聲，美方對各國陸續發出200封稅率通知信，台灣也在這場「關稅博弈大戲」中走到關鍵轉捩點，市場關注，若能爭取到15%以下的關稅待遇，法人分析，這不只是貿易談判，簡直就是資金的起點信號彈，目前低基期、超跌的族群已悄悄成為資金雷達的新焦點，摩爾投顧分析師何基鼎就點名「五虎將」，ABF載板南電（8046）、塑化龍頭南亞（1303）、玻璃老將台玻（1802），再加上AI代工雙雄英業達（2356）與仁寶（2324），都是跌到不能再跌、利空出盡的代表股，一旦外資回頭，將有機會逆轉上攻。

南亞作為台塑集團的核心成員，也被視為景氣循環股中的抗壓代表，至於英業達、仁寶更是吃上「AI回馬槍」利多，若美國真的釋出AI伺服器輸中空間，這兩家低估值代工廠將再獲第二春，何基鼎建議投資人，可採「雙軸配置」策略，一軸透過台灣50（0050）等大型ETF穩住基本盤，另一軸則鎖定低評價、題材利多的個股布局，「要漲就是這些先漲」。

摩爾投顧預估，雖目前市場傳出，新加坡關稅已確定為10%、日本靠著5500億美元投資換得零關稅待遇，反觀台灣還在力拚15%這條生死線，若談判結果落在20%以下，雖不能說完全利空解除，但已是相對正面的結果，將有助提振外資信心，也為台股補漲添火種，如果談判破局、稅率超出市場預期，恐將引爆企業成本壓力與股市短線震盪。

不過法人也說，基本面沒壞，只是估值過低，尤其是ABF載板南電（8046）、塑化龍頭南亞（1303）、玻璃老將台玻（1802），再加上AI代工雙雄英業達（2356）與仁寶（2324），這些個股不是爛公司，而是被市場情緒或政策干擾壓抑太久，屬於「非系統性風險造成股價超跌」，一旦利空解除或政策轉彎，會迅速修復評價，加上受惠「政策＋貿易談判」雙重利多，關稅若落在15%以下，直接受惠的就是出口導向或與全球供應鏈連動的企業，政府如再啟動擴張性政策、推動產業轉型或出口補貼，這些中大型傳產與電子權值股更容易成為政策受益者，融資餘額下降、外資賣壓鈍化後，主力資金與長線買盤進場，市場可能會開始重新定價。