穩定幣太熱「金融監管戰開打」　南韓央行設「加密資產部」

圖、文／周刊王

南韓中央銀行近期針對其組織架構進行重大調整，設立了全新單位「加密資產部門（Cryptoasset Department）」，此舉明顯證實，南韓在數位貨幣與穩定幣政策方面正加快腳步。根據《News1》報導，這項變動也包括將原本隸屬於金融結算局（Financial Settlement Bureau）的「數位貨幣研究實驗室（Digital Currency Research Lab）」更名為「數位貨幣實驗室（Digital Currency Lab）」，並對內部團隊職責重新劃分，計畫安排人力進行代幣使用性的測試。

報導中指出，新成立的加密資產部門將歸屬於韓國銀行（Bank of Korea，BOK）金融結算局，負責加密市場監測工作，內容涵蓋與韓元掛鉤的穩定幣及相關立法進程。多位觀察人士認為，此舉實為南韓官方回應近期穩定幣發行與監管爭議，並針對中央銀行數位貨幣（CBDC）計畫進行制度化調整。

BOK日前已暫緩其CBDC發行行動，而這項策略轉向與政府所提出的穩定幣合法化政策密切相關。BOK的態度顯示出對於CBDC與穩定幣概念界線的日益模糊，其立場傾向認為兩者本質相近。

銀行總裁李昌鏞（Rhee Chang-yong）去年就曾公開表示，存款代幣可被視為由銀行發行的穩定幣。2025年7月他進一步指出，無論是韓元穩定幣或是存款代幣，國家終將需要一種數位貨幣。他並強調，未來可能會以銀行體系為核心推進相關改革，也不排除向私人部門擴張的可能。

這波重組恰好發生在南韓兩大政黨提出穩定幣監管草案的數小時內。這兩項法案主張賦予金融服務委員會（Financial Services Committee）對穩定幣市場的全面監督權限。

對此，BOK曾表達強烈不滿，批評私部門推動穩定幣普及化的方向，恐將削弱中央銀行在貨幣政策上的主導能力。央行認為，若韓元掛鉤的穩定幣流通量過大，恐影響政府控制利率與貨幣供給的工具。

而在企業界方面，南韓幾家大型科技公司已經搶先註冊與韓元穩定幣相關的商標，預示他們對政府釋出的政策開放訊號做出快速回應。外界預期，未來加密產業與金融監管機構之間的互動將更加密集，BOK與其他政府單位之間的權力界線也可能重新被劃定。

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