輝達供應鏈再起！GB200伺服器出貨在即「這檔個股」連飆4天

財經中心／王嘉琳台北報導
AI晶片業龍頭輝達財報、財測皆優於市場預期，隨著GB200伺服器出貨時程日近，第四季供應鏈業績展望也備受矚目，南俊國際（6584）股價持續強勢，今（28日）再創史上創高，盤中漲幅一度達6％，尾盤上揚3.91%、漲10元，終場收在266元。

南俊國際受惠於伺服器滑軌出貨增加，帶動營收及毛利率持續攀升。第二季營收6.01億元，年增2成，毛利率來到32.5％單季新高，主要伺服器滑軌營收較高與產品組合優化，因為匯損及所得稅等因素，第二季每股盈餘0.13元。從今年四月以來股價已經從109.5元翻揚到266元。漲幅翻倍！

南俊國際兩大CSP客戶營收比重各約30-40％、美系企業型伺服器客戶20-30％，2024年獲得GB200滑軌RVL資格，2025年獲得GB300滑軌RVL，已陸續供貨給兩大CSP客戶。公司也與客戶開發4U Storage滑軌專案，預期2026年挹注營收。此外，在ASIC準備進入量產，今年下半年開始出貨ASIC滑軌給客戶。今年上半年伺服器營收占比51％，下半年隨著伺服器客戶拉貨持續增加，比重上看55％，因伺服器比重持續提升，將推升毛利率再創新高。

元大投顧分析，南俊國際2Q25 EPS 0.12元低於預期之0.69元，主要受到匯率波動、稅務機關對營收認列與公司不同致稅率達81.9%，其中，GB300、AI ASIC導軌仍為長期成長動能，預期2026年營收占比分別為16%、12%，元大投顧分析給予維持買進評等，2026年EPS及本益比29倍評估，目標價300元。