外資對亞股不友善？ 八月提款台灣22.46億美元居第二名

財經中心/綜合報導

美股持續強勢，然市場開始居高思危，導致上週亞股普遍遭外資提款，保德信指出，上週僅有印尼股市力守資金淨流入，其他市場全數遭外資提款，其中印度股市失血逾15億美元表現墊底，東北亞雙雄台韓股市分別遭賣超4.74億美元、6.97億美元，表現也相對失色，東協國家包括馬來西亞、越南、泰國等皆呈現2億美元至近4億美元不等的單週資金淨流出狀況。

若從8月來看，外資對亞股也相對不友善，保德信指出，8月除了印尼獲得6.76億美元資金買盤，其餘清一色呈現賣超態勢，印度遭提款近33億美元最差，台股遭調節22.46億美元倒數第二，越南股市遭減持14.09億美元倒數第三；不過，8月亞股相對不甩外資賣超，在內資力挺之下，越南股市單月大漲11.96%位居第一，陸股漲幅10.33%名列第二，印尼與馬來西亞股市雙雙上漲逾4%，台股單月漲幅2.93%同樣力守正報酬。

保德信全球藍籌ETF(本基金之配息來源可能為收益平準金) (009810)經理人黃相慈表示，美國經濟成長意外加速，加上市場對AI需求帶動企業獲利成長的期待，推升標普指數上週週間突破6500點，再刷歷史新高，不過市場居高思危，在消費者信心指數拖累下美股單週不漲反跌。

黃相慈指出，雖然密西根大學公布8月消費者信心指數降至3個月低點至58.2，並預期未來1年通膨將惡化至4.8%，凸顯出消費者對就業前景和商業狀況的擔憂，不過從經濟數據來看，通膨數據美國7月PCE與核心PCE分別為2.6%、2.9%，皆符合市場預期，美國第2季GDP年增幅上修至3.3%，亦高於初值的3%，其中企業投資也較初值1.9%上升至5.7%，反映企業投資回升及貿易帶來強勁支撐，亦凸顯在美國總統川普推動關稅政策之際，美國經濟仍展現一定韌性。

至於聯準會動向方面，黃相慈分析，近期多數官員紛紛表態支持聯準會9月進行降息，包括舊金山聯準會官員提出應讓貨幣政策更符合經濟現況，且強調關稅推升的通膨只是短期現象，而其中具FOMC投票權的聯準會理事亦表示，若勞動市場呈現疲軟，不排除在9月進行更大幅度降息，有暗示即將於本週公布的8月就業報告可能出現疲弱。

黃相慈說明，目前芝加哥利率期貨顯示市場預期未來3次的FOMC會議中，將有共2碼的降息空間至年底利率上限4%，而9月FOMC提出的經濟預估將為市場觀察重點。

陸股持續強勢，PGIM保德信中國品牌基金經理人林哲宇指出，上證指數上週再度刷新10年新高，主要受惠於「平替版輝達」寒武紀上週引爆陸股熱潮，股價飆漲超過貴州茅台成為新科股王。寒武紀上半年營收達28.81億人民幣，較去年同期飆升4347.82%，淨利10.38億人民幣成功轉虧為盈，在中國政府呼籲國內企業停止採購輝達H20晶片的同時，寒武紀被寄望可承接相關訂單，使其成為近日陸股最受矚目標的。

官方挹注資金活水也有利於股市表現，林哲宇表示，中國人民銀行上週展開規模達6000億人民幣的中期借貸便利操作，為人行連續第6個月擴大投放規模，且8月淨投放量達3000億人民幣，為今年2月以來最高，央行持續注入流動性顯示企業及人民融資需求上升。

不過，林哲宇提醒，從經濟數據來看，國家統計局公布1月至7月工業企業利潤下降1.7%，國有控股企業利潤及股份制企業利潤亦較去年同期雙雙下滑，在外部不確定性仍高的環境下，國內需求依然疲弱，「反內捲政策」效果尚未反映在企業獲利層面上。

受美股上週五大跌影響，今(9/1)日台股也出現回檔走勢，終場指數下跌161.37點，跌幅-0.67%，收在24071.73點，成交量5099.57億元，這波熱門族群與中小型股成為賣壓重災區。保德信市值動能50ETF(本基金之配息來源可能為收益平準金) (009803)經理人張芷菱表示，台股今日主要承壓族群為之前漲勢較為鮮明的電子零組件、其他電子、光電、電腦等族群，反觀金融、半導體指數不跌反漲，因此大盤跌幅僅-0.67%，並收在24000大關之上，相較之下上櫃指數表現更為弱勢，下跌-1.03%。

張芷菱指出，事實上，上週五大盤已經以黑K作收，並留下上影線，同時跌破5日均線，透露短線可能有獲利了結賣壓浮現，而今天指數小幅跌破月線，須視短線能否迅速站回月線之上，維持多方氣勢。整體而言，儘管輝達資料中心營收不如預期，但第二季總營收及獲利仍高於市場預期，加上美國科技巨頭對AI持續上調資本支出，台灣出口及外銷訂單需求強勁尚未見到轉弱跡象，預期AI相關供應鏈短期仍是盤面資金匯聚主流。

張芷菱認為，看好大型股仍具財務體質及議價能力較強的優勢，且流動性佳，逢回時建議優先布局操作，且由於第2季市場已提前拉貨，第3季仍會出現上下半年成長斷層，加上資產價格已先回升，指數上方空間有限，仍維持高檔震盪、逢低加碼看法不變。