台股上漲314點！法人看好挑戰歷史高點　留意這些話題

圖、文／品觀點

美股上攻，台股今天也上漲314點，收在全天最高點24494，下週有望重新挑戰歷史高點24570。整週來看，台股上漲261點，漲幅1.08%，為9月開局首週寫下好彩頭，且週線已連2紅，每日成交均量4386億元。 

美股上攻，台股今天也上漲314點，收在全天最高點24494，下週有望重新挑戰歷史高點24570。整週來看，台股上漲261點，漲幅1.08%，為9月開局首週寫下好彩頭，且週線已連2紅，每日成交均量4386億元。 

外資本週回補484億元，中止連4賣，至於本土投信與自營商則雙雙站在賣方，投信減持118億元，連續4週調節；自營商賣超24億元，三大法人合計買超341億元。

展望盤勢，PGIM保德信高成長基金經理人廖炳焜表示，雖然川普關稅問題仍對市場有干擾性，但衝擊已不若之前令市場恐慌，甚至在關稅底定後，全球企業獲利持續上修，台灣也轉為上修趨勢，帶動多頭走勢再起。統計第2季台灣實質GDP達7.96%，主要來自電子零組件、資通與視聽產品出口大幅成長，若按美元計價，商品出口年增34.06％，8、9月增速若能維持，第3季 GDP有機會再優於預期值。

另外，近期市場題材面不斷，廖炳焜指出，下週蘋果新品發表會即將公布，有望挹注蘋果概念股表現，國際半導體展也將於10日至12日登場，今年適逢展會30週年，吸引超過1200家企業，包括重量級國內外半導體大廠皆將參與，且為因應新技術發展趨勢，本次主題涵蓋寬能隙半導體、矽光子、智慧移動、精密機械等，加上9月還有聯準會降息題材，預期台股偏多方表現為主。

不過，廖炳焜提醒，隨著指數再度問鼎歷史高點，台股本益比也來到中性偏高水位，若市場出現變數，像是擔憂AI成長趨緩、半導體關稅不確定因素再起、聯準會降息速度、頻率不如預期等，且近期外資買盤出現縮手，融資也有增速過熱跡象等，可能導致10月出現回檔，惟預期回檔幅度不會太深，仍是布局長線成長的良機。

廖炳焜建議，選股不選市，布局跌深題材股及長線趨勢股，電子族群以AI供應鏈、晶圓龍頭大廠2奈米供應鏈、IC設計、IP、邊緣運算、光通訊、記憶體、低軌衛星、機器人、摺疊手機、AR/VR眼鏡為主，傳產則可側重生技、特化、重電，建議平衡布局各類看好產業。

台新投信指出，市場對關稅議題反映也逐步淡化，加上市場普遍預期Fed可望於9月降息，持續激勵台股人氣。展望後市，受惠AI產業成長趨勢明確，分析師估計，即使考慮匯損，2025年台股企業獲利年增率仍有逾16%的高水準，並估計2026年獲利年增率亦有二位數的水準，台股後市仍有高點可期，短線若急跌可分批布局，建議優先布局台灣優息AI ETF，可同時兼顧資本利得成長契機及配息現金流。

台新臺灣AI優息動能ETF基金(00962) 研究團隊指出，自從OpenAI於2023年11月推出ChatGPT以來，生成式AI技術掀起熱潮。生成式AI能夠產生新的文字、圖像、音樂等資料，消費者接受度逐漸提高，應用軟體市場也呈現百花齊放的態勢，從台積電、輝達財報及展望來看，AI成長趨勢更加確定。分析師預估，2030年生成式AI市場規模將達到1.5兆美元，2024~2030年的年複合成長率(CAGR)達83%，全球高達90%的AI伺服器、78%的NB、55%的PC皆由台灣製造，台灣AI廠將是最大受惠者。

00962研究團隊表示，美國四大CSP廠展望樂觀，AI前景無虞。Mircosoft 第四季資本支出為242億美元，年增率27%，主要因算力供不應求，估計2026上半年還是會處於供不應求的狀態，首季資本支出將超過300億；Meta2025年資本支出預計660至720億美元，高於前值640~720億美元，2026年仍將大幅成長，反映AI與基礎設施擴張需求；Amazon預計2025年資本支出1050~1120億美元左右，年增率高達4成，大部分支出用於支援AWS 基礎設施。台灣AI供應鏈深具競爭優勢，是受惠相對大的族群，布局聚焦在AI概念股的台股ETF，可掌握一籃子績優AI股後市多頭行情。

過去，市場常常盛傳台股有「9月魔咒」，統計過去五年，台股9月行情全數下跌作收，如果將時間拉長至十年，約7成機率走跌。國泰投信認為，台股在除權息旺季後，適逢財報空窗期，才導致9月台股往往較為震盪，但投資人不用過度驚慌，台股長線多頭可期，建議把握修正時台股來到相對低點，加碼佈局市值型ETF。

國泰投信ETF研究團隊認為，雖然九月有機率下跌，不過長線來看，國際市場仍存在利多消息，尤其AI基礎建設市場長期展望明確，AI經濟產值將從2024年的1.2兆美元，大幅成長至2030年的4.9兆美元，成長超過四倍，顯示AI將持續成為推動全球經濟的關鍵力量，此外，市場普遍預期聯準會將於本月啟動降息，進一步帶動整體產業復甦，有望激勵股市信心回溫，且相較第二季關稅議題帶來的不確定性已大幅降低，第四季台股走勢有望回升。

國泰台灣領袖50(00922)，最近剛把第一大成分股：台積電，加碼至38%權重，更趨近台股大盤權重表現。00922經理人蘇鼎宇指出，以近20年數據觀察，第四季是台股上漲機率最高的季節，在中長期展望偏多的前提下，回檔時反而是布局主流類股的良機，展望後市，資金仍將聚焦AI類股，建議投資人可以採定期定額方式買進，不同時間進場累積ETF張數，避免追高殺低風險。

新光臺灣半導體30(00904)ETF經理人詹佳峯表示，Open AI執行長奧特曼曾說，AI正在泡沫化，但提供AI的「賣鏟子」關鍵元件：AI晶片(涵蓋半導體的先進製程、高頻寬記憶體等)，不僅沒有泡沫，反而市場需求缺口還不斷擴大，主要受惠於未來百工百業，將進入「產業AI化」、「AI產業化」轉型關鍵期，當今全球科技巨擘如輝達、微軟、蘋果、Alphabet(Google)、Meta、AWS、博通、特斯拉等龍頭個個都希望主宰未來市場，形成獨佔優勢，勢必會將自家服務導向AI實體化，以驅動各種AI生活應用，而AI技術工具化的過程中，台灣半導體產業鏈具有獨佔性的生態系優勢。

新光投信量化投資團隊表示，這波AI引爆的半導體大浪潮中，台灣位居要角，預估接下來台灣半導體產業的成長動力，將來自實體AI商機，包括從雲端伺服器、資料中心、一路蔓延至邊緣裝置等各類應用，如AI手機、AI NB、自駕車與機器人等，另外，代理AI的新應用正以驚人的速度擴張，預計這股強勁的成長動能，將延續到2026年。

而隨著全球半導體即將進入2奈米世代，全球半導體產業將進入小晶片(Chiplet)架構全新格局，半帶動更多IC設計公司轉向小晶片設計，加上法人預估台積電未來先進製程產能仍將持續推升，台灣半導體產業景氣的中長期展望將不可限量。

新光投信建議，投資人可以趁9月為美股、台股全年最差月「逢低進場」，優先卡位半導體ETF先超前布局，跟隨AI新應用瘋潮、科技新品上市潮、降息資金抬轎潮三連發，透過半導體ETF有望同步掌握全球AI基建與AI 應用兩大成長商機，大啖全球AI半導體產業加速擴張紅利。

投資人不但熱衷台股，也將目光投向國外市場，據統計，跨國投資股票型基金中，以美股、趨勢產業主題最受小額投資人受青睞，歐洲及防禦性公用事業主題也異軍突起，今年來定時定額扣款金額逆勢成長，表現相對亮眼。

復華華人世紀基金經理人胡家菱表示，受惠AI產業蓬勃發展，陸續帶動美、台、日等主要供應鏈市場股市轉向多頭，陸港股下半年起也跟上腳步，預期在濟穩定擴張、AI趨勢帶動企業獲利成長，加上美國聯準會將降息，維持股市長多條件，相關科技趨勢成長題材，仍是接下來掌握跨國股票型投資機會的亮點。

復華美國新星基金經理人蔡佩珊指出，美國第2季GDP年化季增率上調至3.3%，因商業投資增速大幅上修且消費支出仍具韌性，由於近期公布的美股財報獲利持續超越市場預期，預估在消費穩定、AI帶動企業投資，使美國經濟維持溫和擴張狀態，布局以資訊技術為主軸，搭配金融、工業、通訊、非核心消費及核能電力、航太等類股，掌握美股多頭類股輪動機會。