財經週日趴(影)／蘇威元:正淩加速研發矽光子1.6T 2026業績戰新高

論壇中心／綜合報導

輝達執行長黃仁勳再度訪台，不僅親自參與尾牙與供應鏈聚餐，更宣示2026年將是「非常關鍵的一年」，正式啟動 Rubin 世代量產布局。這股 AI 風潮正從伺服器組裝向光通訊、高階連接器等關鍵零組件延伸。分析師蘇威元在《財經週日趴》節目中指出，隨著LUMENTUM大漲帶動全球矽光子概念股走強，台廠有一檔被低估的黑馬值得關注，毛利率高達40.72%，2025前三季獲利已超越2024全年。

蘇威元表示，輝達與思科合作矽光子技術，而思科第二大代工廠就是智邦，從這條供應鏈可以找到台廠聯動密碼。他特別點名正淩科技，這家公司第一大客戶是輝達旗下InfiniBand，第二大客戶正是智邦，兩大客戶都與矽光子產業緊密相關。隨著人形機器人與高階自動化設備逐步成形，正淩已提前布局高可靠度與模組化連接方案並即將於2026年投入量產；在通訊雲端市場方面，正淩將受惠於印度5G建設所帶動的通訊需求，並積極投入1.6T高速資料傳輸應用(Connect)，散熱應用關鍵組件(Cooling)，以及電機整合(Control)，對應下一世代資料中心升級趨勢。在無人機與地面系統方面，公司透過與學術單位共建高頻實驗室，深化關鍵技術，並規劃於2026年導入地面系統相關應用。

正淩主要生產高階連接器、光通訊模組及散熱組件，產品已被全球四分之三的電信設備巨頭使用。蘇威元指出，正淩1月營收表現亮眼，月增8.91%、年增43.88%，2025年營收創下歷史新高，毛利率40.72%更超越同業。

相較於IET-KY、波若威等矽光子概念股股價已在400元以上，正淩股價僅100出頭，前三季獲利已超越2024全年，是相對被低估的投資標的。不過蘇威元也提醒，投資人仍需留意產業變化與個股基本面，謹慎評估風險後再做投資決策。