台股飆史上次高收盤漲點1342！一表掌握前10大紀錄　法人這樣說

圖、文／品觀點

美股昨天漲跌互見，但國際原油價格走跌，布蘭特原油單日下跌11.2％，回到每桶87.8美元，舒緩市場擔憂。南韓與日本股市今天延續第二天反彈，截至發稿為止，漲幅分別1.5％、1.3％，台股也暴力反攻，盤中大漲1446點，改寫歷史單日第三高漲點，收盤仍上漲1342點，寫下單日收盤次高漲點紀錄，指數重返3萬4千點，收在3萬4114點，漲幅4％在亞股居冠，成交量6706億元。

台積電今天大漲4.8％，回到1940元，是拉抬台股最大功臣；華碩漲停，聯發科上漲3.5％，鴻海上漲4.5％，PCB族群的金像電、欣興漲停，盤面一片紅通通。反觀油電燃氣類股，今天多檔跌停，成為盤面弱勢指標。

展望盤勢，統一投信指出，輝達年度科技盛會GTC大會將於3月16日登場，市場預期將發表專為AI推論優化的LPU(推論處理單元)與新一代CPO(共封裝光學模組)，不僅為輝達今年成長動能再添燃料，也讓整條光通訊供應鏈備受矚目。

統一投信指出，從全球資本支出動向來看，AI基礎建設的投資熱度絲毫未減。根據彭博最新數據顯示，美系五大雲端服務供應商(CSP)正為了擴展AI算力而大幅上修資本支出，預估2026年的總投入金額將高達6764億美元，年成長率從原先預期的32%翻倍跳升至64%。其中，Google與Amazon加碼力道最為強勁。

統一投信指出，如果說AI晶片是「大腦」，那麼光通訊技術就是連結大腦的「神經系統」。隨著AI算力需求急速擴張，資料傳輸頻寬面臨全面升級的壓力，進而驅動了800G乃至1.6T高階光收發模組的強勁需求。為因應功耗與效率的雙重挑戰，新一代CPO(共封裝光學模組)將光纖直接整合至晶片端，可降低30%～50%的能源消耗，相關零組件供應商預計下半年開始放量，並於2027年加速成長。

在追求節能的道路上，Google選擇另一條道路—OCS(全光交換機)。統一投信指出，這項技術能讓訊號在傳輸過程減少「光轉電」的耗損，大幅降低電力消耗並縮短延遲。根據摩根士丹利統計數據，預估OCS市場將從2024年的2億美元成長至2028年的57億美元，年複合成長率高達131%。雖然目前主要由海外廠商主導，但台灣廠商在組裝業務上的優勢，未來極有機會切入這塊新藍海。

摩根台灣鑫收益主動式ETF（00401A）經理人沈馨表示，台股整體估值在亞太地區確實偏高，再加上中東戰事已讓市場對通膨預期逐步升溫，這對先前漲幅較大的科技股容易形成壓力；在此情況下，具備「掩護性買權」策略的台股ETF，不但具備一定的緩和下檔能力，也可將不確定的未來轉換成當下的權利金收益，讓追求收益的投資人不必再像過去一樣，只能被動等待傳統股息配發的旺季。

沈馨表示，以00401A執行的掩護性買權策略為例，它並非是在特定的時間點才執行，而是不擇時、紀律性地在「每個月」都執行。這樣做的好處，就是無論市場走勢如何，投資人在每月都能獲得一定的權利金收益，再加上00401A的現股部位預期長期都處於90%以上，所以只要市場上漲，投資人甚至也可以透過00401A既有的現股部位，去參與台股市場成長機會。

對於該策略，摩根非常熟悉，因為摩根資產管理集團旗下有運用該策略的產品線，範圍涵蓋全球、歐洲、亞太、中國、日本與科技等股票資產，衍生性收益ETF管理規模市佔率更居全球第一。

主動群益美國增長(00997A)經理人吳承恕表示，當市場因短期地緣風險而恐慌拋售時，往往是檢視長期競爭力與佈局優質資產的良機。根據過往歷史經驗，地緣政治衝突對美股的影響多為短期干擾。整體來看，美國經濟基礎穩固，就業與通膨處於平衡，經濟可望延續溫和成長態勢，企業獲利展現韌性。不僅如此，今年美國將迎期中選舉，除了大而美法案開始實施外，貨幣政策有望延續寬鬆，也同步祭出產業發展與刺激消費政策，於政策利多加持下，有助支撐美股表現。

吳承恕進一步指出，自過往統計來看，期中選舉年，美股主要指數平均表現不俗，道瓊工業指數平均漲4%、那斯達克100指數平均漲6%，而若連任總統於選舉年釋出政策利多，則美股表現更佳，道瓊工業指數平均漲16%、題材性與獲利性更佳的那斯達克100指數平均漲幅更達29%。故當前雖有市場不確定性干擾，但在美股基本面有撐、題材多元輪動，主動式選股策略料更有機會於此行情中彈性因應市況變化，並掌握類股輪動行情，投資人亦可考慮以主動式美股ETF來掌握。