黃豆價格維持高檔　農民提前售糧恐壓抑短線上行空間

財經中心／綜合報導

近期黃豆價格維持相對高檔，帶動農民提前出售作物意願升溫。街口投信表示，在價格誘因驅動下，供給端提前釋出，短期內可能對黃豆價格上行空間形成壓力。

街口投信指出，上週芝加哥期貨交易所黃豆期貨呈現偏多整理格局，市場焦點轉向季底資金調整與美國新年度種植面積變化。值得注意的是，黃豆油價格維持強勢，顯示壓榨利潤仍具支撐，進一步鞏固油籽類商品整體表現。在供給面方面，街口投信分析，根據USDA最新「種植計畫展望報告」，2026年美國農民規劃增加黃豆種植面積，同時降低玉米與小麥比重，反映出黃豆相對報價優勢。然而，種植面積擴大亦意味未來潛在供給增加，將對中期價格形成壓力。

此外，根據Successful Farming報導，農業市場分析師指出，過去五年黃豆價格平均高點約為每盎司13.17美元、低點約為10.49美元；若排除極端行情後，合理高點約落在12.5美元附近，而目前價格已明顯高於該區間。街口投信認為，對農民而言，此一價格水準具備吸引力，將促使其加快銷售節奏。從歷史趨勢觀察，街口投信進一步指出，近五至十年黃豆價格高點出現時間有提前跡象，且今年價格波動明顯加劇，與過往季節性規律出現偏離。在此情況下，預期4至6月期間農民售糧意願將維持高檔，可能限制價格進一步上漲動能。
需求面方面，街口投信表示，全球生質燃料政策推進，持續帶動油籽類需求成長，成為支撐價格的重要因素；同時傳統飼料需求亦維持穩健，使整體基本面仍偏正向。其中，黃豆油年初以來漲幅顯著，顯示終端需求強勁。此外，近期美國與巴西黃豆價格同步走揚，反映下游買盤更重視供應穩定與壓榨利潤，而非單一產地差異。街口投信認為，此一現象亦提升市場資金持續配置黃豆相關資產的意願。
街口投信表示，黃豆市場在強勁需求支撐下仍具基本面優勢，但短期須留意農民提前售糧與潛在供給增加帶來的壓力，預期價格將維持高檔震盪格局。操作上建議採取區間布局策略，並留意價格波動風險。