新興市場無視能源衝擊！AI熱潮助攻台韓股市　專家憂：平靜背後藏危機

Reuters 路透社報導

根據路透社（Reuters）報導，新興市場在經歷了3月的大規模資金流出後，近期展現出驚人的韌性。MSCI全球新興市場指數與MSCI亞洲（不含日本）指數雙雙創下歷史新高，較3月底的低點反彈超過20%。儘管中東局勢動盪引發能源供應疑慮，但投資人情緒異常平穩，債券利差也維持在多年來的低點。

這波漲勢背後的主要推動力之一是人工智慧（AI）引發的投資狂潮。由於美國雲端服務巨頭對半導體的強勁需求，台灣與南韓股市在過去六週內分別飆升了30%與45%。此外，目前新興市場的通膨壓力雖在上升，但仍遠低於2022年俄烏戰爭爆發初期的水準，這讓投資人暫時鬆了一口氣。

然而，國際貨幣基金（IMF）警告，若中東衝突進一步升溫，新興經濟體受到的衝擊將是先進國家的兩倍。此外，匯率波動也成為雙面刃，印度盧比、印尼盾及菲律賓披索近期紛紛跌至歷史新低。雖然貨幣貶值有助於支撐出口並吸引外資，但也可能引發進口通膨，進而嚇跑投資者。

專家指出，目前新興市場正處於一場「危險的華爾滋」。雖然低匯率暫時緩解了金融環境的緊縮，但隨著全球糧食價格預期上漲，加上能源成本居高不下，這份得來不易的市場平靜能維持多久，仍充滿變數。