AI掀記憶體荒！華邦電：需求「緊得不得了」2027年產能全賣光

圖、文 ／財訊雙週刊

記憶體廠華邦電今(5)日舉行法說會，繳出亮眼成績單。根據《財訊》雙週刊報導，今年第一季毛利率達53.4%，創下歷史新高，稅後淨利高達101億元，每股稅後盈餘2.25元。公司並釋出第二季報價持續大漲的訊號，預期獲利將較首季再度大幅躍升。

因為AI，「整體記憶體需求緊得不得了！」總經理陳沛銘直言，下半年價格仍將維持高檔，甚至有機會續漲，且2027年產能早已被客戶預訂一空。華邦電目前旗下三大產品線，第一是利基型DRAM包含CUBE客制化高頻寬記憶體產品。第二是SLC NAND Flash(單層式儲存型快閃記憶體)。第三是NOR Flash(編碼型外閃記憶體)。
首先，華邦電在利基型DRAM以20奈米製程為主，產品包括DDR4、LPDDR4、DDR3等。未來將規劃在高雄新廠導入16奈米製程，不過並不會選擇進入DDR5標準品的戰場，將以最適合生產成本的LPDDR5以及DDR4產品為優先。
《財訊》採訪得知，在SLC NAND Flash方面，華邦電也將積極擴產，預計1年內位元成長幅度可達80%。陳沛銘指出，隨著主要NAND大廠陸續退出2D NAND市場（包含部分SLC產能），市場出現明顯缺口，高密度需求轉向3D NAND，但低密度應用則轉向eMMC與SLC NAND，使得相關產品需求大幅攀升。「現在NAND缺貨真的無解。」他強調，在此情況下，SLC NAND Flash的毛利率已明顯優於NOR Flash，成為重要的獲利動能來源。至於NOR Flash，儘管同樣啟動漲價，毛利表現仍不及SLC NAND。不過，隨著同業喊出超預期漲幅，華
邦電也將跟進調整價格。在產能持續吃緊下，客戶對價格的接受度提高，甚至出現「寧可漲價也要確保供貨」的情況。
AI也全面改寫記憶體市場結構。「整個產能都被AI吸走了，排擠到非AI應用。」因此，陳沛銘指出，目前個人電腦需求明顯疲弱，衰退幅度可能較年初預期更大，甚至達到2至3成。華邦電也因此將產能由PC相關應用，轉向伺服器與AI應用領域。
不過，他對PC市場後市並不悲觀，認為現階段需求主要是受到價格上漲壓抑而延後，並未真正消失，預期約兩年後可望回補。在產能布局方面，華邦電董事會通過新增2027年資本支出73億元，其中50億元將投入CUBE客製化高頻寬記憶體產品，同時啟動高雄廠第二期初期規劃與設計。不過，當務之急是要擴大高雄一期產能，今年資本支出將超過400億元，預計
2027年月產能將由目前1.5萬片提升至2.4萬片，並逐步將DRAM產能由台中廠移轉至高雄。
「過去一年，我都不是在跑客戶，而是在跑供應商。」陳沛銘透露，設備交期吃緊，已成為擴產過程中的最大挑戰。
值得一提的是，《財訊》雙週刊也發現，華邦電目前仍握有部分庫存可供銷售。這批庫存主要來自2023年高雄廠初期量產時，當年產出約12萬片，但僅銷售2萬片，其餘轉為庫存。不過，相關庫存損失已全數提列並重新評價，反而對短期營運形成正面助益。在產品組合方面，原先預估CUBE今年可占DRAM營收比重約兩成，但由於其他DRAM產品營收暴增3至4倍，稀釋其占比。不過，CUBE的開發進度、出貨與營收仍符合預期。隨著AI推論需求快速成長，各類XPU晶片應用擴大，將進一步帶動CUBE發展，預期2028年效益將逐步顯現。此外，法人關注現貨價格是否影響合約市場，以及中國產能擴張的衝擊。對此，陳沛銘表示，華邦電產品幾乎不透過現貨市場銷售，對經銷體系亦嚴格控管；至於中國同業產品，客戶幾乎未曾採用，因此影響有限。至於長約（LTA）方面，目前占比仍不高，但近期已有愈來愈多客戶主動要求簽訂長約，以確保供貨，甚至願意接受逐季議價。華邦電表示，將待高雄新廠設備陸續到位後，再進一步評估長約策略。

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