紙漿逆風未解 華紙靠成本調整與綠色轉型撐住基本面

財經中心／王駿凱報導

華紙（1905）召開法人說明會，公布2026年第一季合併營收43.94億元，營業毛利2.3億元，毛利率5.2%；營業利益為-2.1億元，營利率-4.8%；歸屬母公司稅後淨損1.77億元。不過公司指出，毛利率與營業利益率較去年同期已有所改善。

第一季營運受多重因素影響，外部面臨整體景氣偏弱、終端需求疲軟；內部則受到春節連假工作天數減少及廠區歲修影響，導致1至2月營收承壓。3月起則因美伊衝突引發原物料價格波動，客戶提前備貨帶動拉貨動能回升，使單月營收有所改善。

華紙指出，目前市場受油價波動與原物料成本不確定性影響，客戶下單以短期需求為主，整體訂單能見度仍偏保守。雖然國際紙漿價格呈現溫和上行趨勢，但能源與原物料成本同步上升，公司需持續調整生產效率與銷售策略以維持穩定營運。在永續發展方面，華紙強調綠色轉型進度持續推進，已在氣候治理、自然保育與綠色能源三大面向取得成果。公司於2025年12月通過SBTi減碳目標驗證，並於2026年3月成為TNFD採納企業，同時在CDP森林評比中獲得A-等級，顯示其供應鏈與永續管理能力獲國際認可。

花蓮廠生質綠電設施持續推進中，未來將強化綠電自給能力並擴大憑證產出。公司指出，相關生質能系統已取得ISO 13065、ISO 14067及ISCC EU等多項國際認證，確保原料來源、碳足跡與減碳成效具備可追溯性，亦有助支援客戶達成減碳目標。華紙第一季仍受景氣與成本雙重壓力影響，但營運結構較去年同期已有改善，後續仍需觀察原物料價格走勢與需求復甦力道。