AI浪潮不只巨頭賺！小型股漲勢更驚人　專家揭背後隱憂

Reuters 路透社報導

當市場目光都集中在微軟（Microsoft）、亞馬遜（Amazon）與輝達（Nvidia）等科技巨頭時，華爾街正上演一場「小型股」的逆襲。根據路透社（Reuters）報導，代表小型股的羅素 2000 指數（Russell 2000）今年以來已上漲 17%，表現優於標普 500 指數（S&P 500）的 10% 漲幅，顯示 AI 狂熱正擴散至更廣泛的市場領域。

專家分析，這些市值低於 20 億美元的小型企業，正成為 AI 建設中的「鏟子與鋤頭」。隨著科技巨頭今年預計投入高達 8000 億美元的資本支出，資金正流向提供設備、電力及 AI 測試的小型供應商。Truist Advisory Services 投資長 Keith Lerner 指出，今年有超過十幾家小型半導體公司的股價翻倍，顯示市場對 AI 基礎設施的需求極為強勁。

除了科技業，能源領域的小型股也表現亮眼。羅素 2000 能源指數今年上漲 34%，遠高於大型能源股。由於小型企業的固定成本比例較高，當能源價格上漲時，其現金流增加的幅度往往比大公司更為顯著，這也讓小型能源股在油價波動中展現強大韌性。

然而，小型股的榮景仍面臨挑戰。由於資產負債表較弱且信用評等較低，小型企業對高利率環境更為敏感。隨著通膨率接近 4%，借貸成本可能持續攀升，這將對負債較重的小型公司造成壓力。此外，美銀（Bank of America）最新的經理人調查顯示，已有超過半數的受訪者預期大型股未來將重新跑贏小型股，投資人仍需警惕市場回調風險。