AI熱潮大熄火「台股連帶受影響」？專家示警「這1窘境」：恐迎來大考

財經中心／綜合報導

全球金融市場過去兩年對AI概念股展現出極致瘋狂，但這波熱潮如今恐將面臨泡沫化考驗。財經專家阮慕驊近日發文，原本市場盛傳準備在今年下半年正式進行首次公開募股（IPO）的科技巨頭OpenAI，日前傳出將延後上市時間至2027年，這項決定恐怕將對當前全球AI市場的投資氛圍投下不小的負面震撼彈，至少市場會開始大肆猜測背後動機，且各種推測預計都不會是正面風向，「AI如果不能快速突破屏障，金融市場的耐心和信心，可能不久後就會迎來大考！」。

阮慕驊在臉書發文，針對OpenAI突然急踩煞車的關鍵原因，提出三大靈魂拷問：第一，「拿不出漂亮財報？」第二，「做不出漂亮的IPO價格？」第三，「說不出像SpaceX般的動人敍事？」他直言，背後一定有無法對外界明白說明、開誠布公的痛點，否則OpenAI為什麼不趁著這波熱潮，緊接在SpaceX之後風光上市圈錢。

除了財務疑雲，阮慕驊也直接點破當前各大科技巨頭在大語言模型（LLM）技術上的致命傷。他直白反問「說實在的，從谷歌到OpenAI到Anthropic，各家大LLM，誰可以告訴我，訂了Claude之後還需要Gemini或Codex？」阮慕驊認為，各家AI軟體在訓練到最後，如果拿不出突破性的差異性功能，最終宿命就只能走向比拼「CP值」的價格血戰。他強調，「AI如果不能快速突破屏障，金融市場的耐心和信心，可能不久後就會迎來大考！」。

最後，阮慕驊更拿馬斯克旗下的SpaceX當作前車之鑑。他指出，SpaceX在風光上市不到一週的時間內，股價隨即迎來重挫，說明了那些拿不出實質盈餘的公司，如果平時只會盲目燒錢、對股民畫大餅，一旦真正進入股票市場，上市之後才是真正殘酷考驗的開始。