黃金力守4000美元大關　法人建議分批逢低配置黃金產業型基金

圖、文／品觀點

黃金價格近期力守每盎司4000美元大關，法人指出，一方面可能是市場已先行計入聯準會年內可能升息的預期，另則與央行購金有關，特別是中國央行，綜合以上，建議採取「分批布局、逢低承接」投資策略。

黃金價格近期力守每盎司4000美元大關，法人指出，一方面可能是市場已先行計入聯準會年內可能升息的預期，另則與央行購金有關，特別是中國央行，綜合以上，建議採取「分批布局、逢低承接」投資策略。

富蘭克林坦伯頓黃金及貴金屬基金經理人史蒂芬‧蘭德認為，隨世界變得越來越複雜、越來越不確定，戰爭、其他衝突不斷爆發，人們越來越需要能夠提供多元化和確定性的投資標的，而黃金正在扮演此一角色，事實上，黃金與史坦普500指數、全球股價指數、其他任何金融資產類別有著截然不同的驅動因素，這正是各國央行青睞黃金的重要原因。

根據6月中旬世界黃金協會公布的最新調查，高達89%央行預計未來1年全球央行將持續增持黃金，更有創紀錄的45%央行將下場加碼，值得留意的是，買盤全面擴散，不僅印尼、馬來西亞、瓜地馬拉等新興國家央行將進場，成熟國家也有18%計畫未來1年內增持黃金。

另根據中國央行資料，6月增持了48萬盎司黃金，連20個月買進且創2024年11月重啟購金週期以來單月最強買盤，也使總儲量達到7544萬盎司。

美國銀行指出，雖國際金價短期處於修正，但並非長期空頭的開始，從2023年至2026年初，金價歷經121週的上漲，但當前的修正僅約24週，故需要時間來消化，而此時最適合「分批布局、逢低承接」，利用市場恐慌分批進場往往能有效降低持有成本，進而提高未來投資報酬，另也看好金礦股，即使金價短期回檔修正，目前金價仍足以支撐金礦商獲利表現。

富蘭克林坦伯頓黃金及貴金屬基金經理人史蒂芬‧蘭德也認同此觀點，他認為近期金價與金礦股的下跌並未反映強勁財務指標，2026年第一季金礦股仍繳出創紀錄的現金流量、獲利，而儘管3月以來金價明顯下滑，但金價仍保持在高位，這對金礦股而言仍處於非常有利的位置，能持續為股東創造價值。

富蘭克林坦伯頓黃金及貴金屬基金投資團隊成立於1969年，至今已超過半個世紀，曾經歷石油危機、儲貸危機、網路泡沫、金融海嘯、Covid-19疫情等重大事件，投資於金礦產業的經驗非常豐富。

該基金也主動參與金礦各開採階段投資機會，掌握未來具有潛力發展成為能營利的優質礦脈投資機會，其中約30%是這類公司，這些小型金礦商潛藏著許多機會，在高金價下具有充裕現金流量，風險也較過去明顯改善。

富蘭克林證券投顧表示，中東局勢發展持續對通膨構成通膨壓力，進而影響聯準會利率決策，此外，根據歷史經驗，在全球金融危機、Covid-19疫情初期，由於投資人尋求流動性，帶動美元走強，黃金、金礦股可能承壓，不過，隨市場趨穩且逐漸逆轉，黃金、金礦股隨後表現有望回穩，就中長期來看，中東局勢發展仍將支撐黃金、金礦股，因為在一個日益分裂的世界中，黃金的價值可能會持續上升，然黃金產業型基金波動性較大，建議可採分批、定期定額投資來共享長期多頭趨勢，並提高投資組合多樣性。