台股修正期怎麼買？阮慕驊點名「這3檔神組合」抗跌還能反彈

財經中心／周孟漢報導

台股24日以44,769.39點開出、小跌81.42點，隨後指數一路走低，大跌1195點，創下史上第9慘，不少投資人擔心後市該如何布局。財經專家阮慕驊發文，點名「這3檔」，不僅波動小、抗跌，在寒冬裡站得住，等到 AI 硬體與記憶體回神時，還可以一舉抓住反彈的爆發力。

阮慕驊分析，美股與台股近期的回檔最容易被誤讀成「股災」，但把數據攤開來看，費城半導體指數自最高點一路下探跌幅達 23.6％，正式進入熊市，而標普 500 與那斯達克指數僅分別回檔 2.6％ 與 7.1％，顯示這只是一場精準的半導體與記憶體「單點崩跌」，而非全面性崩盤。這現象完美印證了「漲時重勢、跌時重質」的投資鐵律。

阮慕驊指出，在多頭行情往上衝時，「勢」最為迷人，市場追求題材、動能與想像空間。今年上半年以亞洲半導體供應鏈及記憶體為核心的主動式 ETF，如 00988A （主動統一全球創新）與 00990A（主動元大AI新經濟），憑藉強大氣勢一度繳出翻倍等級的績效。然而「勢」的本質是情緒槓桿，風向一轉便容易摔得更重。7 月風向轉變後，重壓美光、鎧俠、威騰與三星電機等記憶體與設備股的 00988A 與 00990A，分別從高點回檔 32％ 與 29.4％，跌幅甚至比費半指數更猛烈。

相反地，代表「質」的科技七巨頭（MAG7）展現出驚人抗跌力。同一段殺盤中，蘋果逆勢上漲 5.9％，Meta 更是大漲 8.1％，將 MAG7 指數跌幅壓在 3.3％。阮慕驊解釋，七巨頭擁有穩定的自由現金流、寬廣的護城河、乾淨的資產負債表與定價權，當市場恐慌時便成為資金避風港。以主動安聯美國科技（00402A）為例，其前十大成分股直接包辦 5 檔七巨頭，MAG7 權重逾 31％，因此同一波殺盤僅回檔 7.1％，跌幅只有另外兩檔的四分之一，這就是「質」的抗跌防禦力。

針對後市布局，阮慕驊建議可將這三檔主動式 ETF 組合為現成的攻守配置。投資人應以波動小、抗跌的 00402A（主動安聯美國科技） 作為「核心」，負責在市場寒冬中穩住陣腳；再以高 Beta、彈性大的 00988A 與 00990A 作為「衛星」，以便在 AI 硬體與記憶體族群回神時捕捉反彈爆發力。比例可依個人風險偏好調整，用「勢」去進攻、用「質」去防守，才能打造出能陪自己走得長久的投資組合。