不造晶片也能賺！印度電纜與冷卻廠商搶搭AI淘金熱

AFP 法新社報導

在印度西部的一家繁忙工廠裡，技術人員正全天候工作，將玻璃轉化為頭髮般細的光纖線路，這些產品將運往支援全球人工智慧（AI）熱潮的資料中心。野村證券（Nomura）分析師將此形容為經典的「鏟子與畚箕」交易，意即在淘金熱中銷售工具，往往比親自尋找黃金更能獲利。

對光纖大廠 Sterlite Technologies 總經理 Ankit Agarwal 而言，為全球頂尖科技公司服務是極大的轉變。他接受法新社（AFP）採訪時表示：「這是一生一次的機會，這是一種全新的網路。」

儘管印度熱衷於採用 AI，但尚未開發出具全球競爭力的模型，且仍依賴進口先進半導體。投資人也擔憂生成式 AI 可能會自動化客服和應用程式維護等外包工作，進而衝擊印度價值 3150 億美元的資訊科技（IT）服務業。這些憂慮對市場造成壓力，印度國家股市指數（Nifty 50）今年下跌約 7%，外資也從印度股市撤走超過 270 億美元。

然而，資料中心熱潮為這些被忽視的製造商帶來了意外之財。基金經理人 Prateek Nigudkar 表示：「印度不需要製造晶片或訓練模型也能獲益，每個資料中心都需要開關設備、變壓器、電纜、冷卻系統和電網連接，而印度製造商早已進入該供應鏈。」

光纖電纜製造商成為最大受益者之一。Sterlite 今年宣布獲得美國超大型雲端服務商（Hyperscaler）價值 11 億美元的多年期訂單，推動其股價今年暴漲 400%。電信設備商 HFCL 創辦人 Mahendra Nahata 也表示，因應 AI 需求，公司營收翻倍，並將產能擴張形容為一場「海嘯」。此外，TD Power Systems 與 MTAR Technologies 等能源與電力設備商的股價也顯著上漲。

不過，分析師警告相關企業估值已偏高，且資料中心高耗能引發的阻力也是風險。根據 10a Labs 旗下 Data Center Watch 的數據，2026 年第一季至少有 75 個價值約 1300 億美元的美國項目遭到延遲或阻撓。儘管如此，印度業者仍看好後市，資料中心業者 Sify Infinit Spaces 執行長 Sharad Agarwal 指出，印度擁有全球近五分之一的數據，但資料中心容量卻不到 5%，未來仍有巨大的成長空間。