微星EPS 3.55元超預期　2027獲利續攻

財經中心／王駿凱報導

微星（2377）第二季獲利優於預期，稅後淨利30億元，季減12%、年增123%，EPS達3.55元，優於法人及市場預期。法人認為，在中高階產品比重提升、毛利率回升，加上輝達RTX Spark新品即將上市帶動AI PC需求，微星後續營運有望持續向上，維持「買進」評等，目標價上調至190元。

元大投顧分析，微星第二季毛利率回升至16%，較第一季增加1個百分點，主要受惠公司因應上游料源不足及價格上漲，將資源轉向中高階產品，帶動產品組合改善。預期第三季進入板卡及NB旺季，營收可望季增13%至562億元，但因低價原物料庫存逐步消化，毛利率估降至14.2%。展望第四季，微星將推出搭載輝達RTX Spark平台的Prestige N16 Flip AI，產品售價約10萬元，預購訂單已滿。法人預估，AI代理（AI Agent）將成為下一波AI應用重點，RTX Spark相關產品2026年、2027年出貨量估達8萬及28萬台，營收貢獻約80億元及250億元，2027年營收占比可達近1成。

元大投顧同步上調微星2026、2027年稅後淨利至122億元及132億元，年增112%及9%，EPS估14.44元及15.67元。法人認為，隨電競NB競爭壓力趨緩、中高階產品比重提升，加上RTX Spark新品上市，微星獲利結構有望持續改善，維持買進評等，目標價190元。