譜瑞觸控爆發！tTED滲透率狂升＋高速傳輸接棒　法人喊700元

財經中心／王駿凱報導

高速傳輸與觸控晶片廠譜瑞-KY（4966）營運動能回溫，國泰期貨、國泰證券最新報告維持「買進」評等，目標價700元，較20日收盤價582元仍有約20%上漲空間。

法人看好tTED出貨持續放量，加上Touch Notebook滲透率提升，預期2027年產品組合改善，高速傳輸新品也將開始貢獻營收。譜瑞第2季營收42.49億元，季增6.5%，主要受惠tTED出貨優於預期，Touch相關產品營收占比也從今年第1季的7%提高至15%。不過，由於OSAT封測成本多次調漲，加上產品組合不如預期，第2季毛利率降至40.2%，低於原先預估的42.5%。

儘管毛利率承壓，譜瑞第2季營業利益仍達5.96億元，季增10.4%，稅後淨利5.93億元，季增12.1%，EPS為7.66元，整體營運動能明顯回溫。展望第3季，法人看好tTED需求延續，加上整體營收規模放大，營運有機會創近四季新高。全年來看，譜瑞可望受惠tTED出貨放量及Touch Notebook滲透率提升，預估2026年EPS達33.55元。法人進一步看好2027年成長動能，除了tTED持續成長，高速傳輸新品也將開始貢獻營收，隨產品組合改善、毛利率回升，預估2027年EPS可達45.09元，有機會創近五年新高。以20日收盤價582元計算，譜瑞目前本益比約13倍，位於近兩年10至26倍本益比區間的中間偏下位置。國泰證券認為，隨tTED滲透率持續提升，2027年營運有望創近五年新高，因此維持「買進」評等，並以2027年預估EPS 45.09元、16倍本益比推算目標價700元。