南亞從塑化股變AI材料股！電子材料營收破5成

財經中心／王駿凱報導

AI伺服器需求持續升溫，帶動高階CCL、玻纖布及銅箔需求，南亞（1303）電子材料營收占比快速提升，1H26已達52.7%，正式成為公司主要成長引擎。法人指出，南亞電子材料2Q26營業利益率已升至19.9%，CCL及玻纖稼動率維持90%至95%，在供需吃緊及產品升級帶動下，第三季漲價趨勢可望延續。

南亞1H26合併營收1,522.4億元，年增16%，2Q26營收836.5億元，季增21.9%；1H26營業利益151億元，較去年同期大幅增加，2Q26營業利益更達113.6億元，季增203.7%。其中電子材料受惠ABF載板、CCL、銅箔及玻纖布需求增加，加上高階AI材料認證推進，成為獲利成長主要來源。

南亞表示，目前電子材料整體稼動率約80%至90%，其中CCL及玻纖維持90%至95%，仍有進一步提升空間。面對短期缺貨，公司除評估大規模擴產，也同步透過既有產線設備改造增加產能，樹林及新港CCL產線預計2026年底至2027年開始貢獻；玻纖則積極取得市場稀缺的電子織布機，並透過增加坩堝提升特殊玻纖產能。價格方面，CCL自2025年第4季起持續漲價，今年每月漲幅約3%至5%，部分產品漲幅可達5%至10%，南亞預期後續仍將逐月調漲。隨AI帶動高階載板材料需求，M3、M4、M6至M8銷售比重持續提升，M9、M10則積極推進客戶認證，若測試順利，最快2027年初開始放量，較實際時程則看1H27。

南亞也持續強化電子材料垂直整合，從玻纖絲、玻纖布、環氧樹脂、銅箔一路延伸至CCL及PCB，在上游材料供應吃緊的環境下，有利於掌握料源及配方調整。目前CCL三