台股猛漲775點！聯發科、股王信驊領攻　法人看好Q4旺季行情

圖、文／品觀點

日韓股市今天持續反彈，台股也不落人後，跳空開高走高，終場上漲775點，收在4萬7326點，重返4萬7千點大關，成交量9414億元。

日韓股市今天持續反彈，台股也不落人後，跳空開高走高，終場上漲775點，收在4萬7326點，重返4萬7千點大關，成交量9414億元。

盤面來看，股王信驊攻上漲停，收在1萬9215元，距離歷史高價19880元，只有一步之遙，甚至有機會挑戰2萬元天價；輝達日前宣布認購聯發科海外可轉換公司債35億美元，題材持續發酵，激勵聯發科今天盤中一度衝上漲停，終場大漲345元，收在4760元。

逾60檔持有聯發科的台股ETF，也受到市場關注，其中，近一月表現最佳的元大高股息(0056)及凱基台灣TOP50(009816)，都有逾9%的績效，野村臺灣新科技50(00935)則以8.51%的含息報酬率緊追在後，國泰永續高股息(00878)及主動統一台股增長(00981A)亦有不錯表現。

凱基台灣TOP50(009816)ETF研究團隊表示，AI需求正由GPU擴散至ASIC、網路、電力、散熱與製造設備，台灣供應鏈受惠範圍持續擴大，多頭趨勢未變未，建議投資人持續觀察資料中心需求、次世代平台量產節奏、毛利率與供應瓶頸，能否支撐雲端業者持續擴大資本支出。在台灣外銷訂單與企業獲利趨勢未反轉的態勢下，市場仍正向看待台股及AI產業的中長期發展。

大華優利高填息30（00918）經理人郭修誠表示，隨著第四季傳統消費與科技新品備貨旺季到來，加上降息循環開啟帶動外資資金回流，台股整體呈現「AI攻頂、金融與傳產打底」的健康輪動格局。針對渴望參與第四季行情卻擔心高檔拉回的投資人，不妨善用定期定額布局 00918搭配單筆逢低加碼，力求在市場波動中穩健獲取資本成長與配息收益。

00918將在9月18日除息，投資人若想參與本次除息，最晚要在17日買進，本次股利將在10月13日發放。

中國股市也反映了A趨勢。 根據中國政府公佈的七月數據，半導體進口年成長超過70%，出口更較去年同期大增117%，顯示AI硬體供應鏈的成長動能仍在延續。

今年上半年，代表中國AI硬體產業的科創50指數報酬率，大幅超越以中國軟體科技股為主的恆生科技指數，甚至同步超越美國納斯達克指數，扭轉過去中國科技股長期落後美國科技股的局面。

滙豐中國A股匯聚基金經理人蕭正義指出，自2000年以來，中國股市大致經歷兩次主流產業更迭：2000年至2010年左右，國有企業與銀行業主導市場；2010年至2025年，網際網路與科技業成為投資人追逐的核心；而進入2026年，AI硬體與半導體逐漸成為中國股市新的主流。今年以來至八月中，中國傳統大型科技股多數下跌逾20%；相較之下，硬體股表現遠優於軟體、電腦服務與線上零售類股，相關產業在股市中的市值比重也快速提升。

蕭正義表示，在AI出口持續強勁、政府加大基礎建設投資的雙重支撐下，中國A股下一階段的投資機會，將聚焦四大投資主題。第一是人工智慧資料中心，包括供電設備、儲能設備，與AI算力資料中心等；第二是電力投資，涵蓋電力基礎建設，銅、鋁、鋼鐵等原物料，以及煤和天然氣等發電燃料；第三是景氣反彈股，包括受惠股市上漲的保險與證券等金融類股；第四是採礦設備，如挖土機、重型卡車等礦產開採與運輸設備。

巴菲特旗下的波克夏新任CEO阿貝爾，近來密切關注美國AI電力需求，認為美國電力基建商機，將會是波克夏轄下能源業務的「重大機遇」，加上最近AI電力指標股Bloom Energy(美股簡稱BE)將納入標普500指數激勵，市場預料將掀起一波被動資金潮湧向AI電力板塊，帶動美國電力基建息收指數上周大漲3.54%，贏過標普500指數同期1%的漲幅，激勵海外電力能源主題ETF人氣翻紅，上周受益人數增加近千人，其中，受益人數增加最多的是009805台新美國電力基建ETF，近一周新增逾8百人，申購買氣最強。

台新美國電力基建(009805)ETF經理人王惜安表示，美國非農遠優於預期，聯準會升息押注升溫，預料中東戰火加上債券高殖利率將壓抑風險性資產表現，唯目前美國電力需求急劇暴增，預估到2050年美國電力需求將成長超過5成，正為變壓器、斷路器、高壓電纜等電網基礎建設帶來龐大需求，吸引資金除關注AI科技股外，受惠AI數據中心快速成長的電力基建股，亦成為美股非科技股的熱門主題板塊。

投資建議上，王惜安強調，誰能優先把需求轉為盈利，它就是市場資金追逐的重點股，目前看來，AI電力股主要受惠有5大族群，包括：1.變壓器與高壓配電設備商、2.燃氣發電設備商、3.固態氧化物燃料電池商、4.BESS儲能系統商，以及5.智慧微電網整合設備商，目前訂單產能全數滿載且供不應求，積壓訂單能見度更上看至2030年後，相關龍頭股中長期營運展望優。

此外，公用事業公司、擁有核電及天然氣資產的發電商，由於電力供給具剛性、壟斷特性，更賦予這些企業強大定價權，相較科技類股，電力公司營運穩健、自由現金流量無虞。

「鉅亨買基金」總經理張榮仁指出，投資總報酬是配息收益與資本利得的加總；長期而言，投資股票，除了可領股利，還能分享企業獲利與股價成長，總報酬潛力往往高於債券型或平衡型基金。若只因需要現金流便壓低股票配置，可能犧牲長期增值機會。面對數十年的退休生活，資產不只要能定期領用，也須保有對抗通膨與長壽風險的成長動能。

張榮仁指出，退休提領最怕在市場低檔仍持續賣出資產。一旦退休初期遇上大幅修正又固定提款，基金單位數可能快速減少，即使市場日後反彈，資產也不易恢復。因此，理想的退休現金流不能只追求「每月有錢領」，還要控制提領時點與金額，避免過度消耗資產，保留參與市場成長的機會。

鉅亨買基金推出的自由Pay，提供「市值守護」與「增值啟動」兩種門檻。前者可在基金市值低於設定水準時暫停提領，待市值回升後恢復；後者則在資產成長至設定門檻後才開始提領，跌破門檻即暫停。透過「資產狀況允許才領」的紀律，有助降低市場低檔持續賣出對資產續航力的影響。
 
稅務上，基金配息若屬於國內股利或利息所得，單次給付達2萬元，即須按規定扣繳二代健保補充保費，因自由Pay是透過定期贖回部分基金單位，屬於「資本利得」，而境內基金之資本利得不課稅，也不會有二代健保補充保費的問題。張榮仁認為，透過自由Pay投資境內基金，不僅能穩定創造現金流、合法節稅，兼顧靈活與效率。

目前自由Pay基金池涵蓋1728檔基金，其中股票型基金達1104檔，並提供試算工具，協助掌握提領金額、含Pay報酬率及資產變化。