AI晶片太燙「散熱2檔猛噴賺爛」！專家揭「需求狂飆」背後真相：引擎還沒熄火

財經中心／綜合報導

AI伺服器需求持續升溫，散熱族群業績也跟著衝上新高！財經作家「股海老牛」今（8日）發文點名散熱大廠奇鋐、健策，8月營收雙雙改寫歷史新高，其中奇鋐已連續2個月創高，健策更一口氣連6個月刷新紀錄，他認為現在真正值得關注的已經不只是「創高」兩個字，而是「背後的引擎還沒熄火」，隨著AI晶片功耗持續攀升、水冷需求擴大，加上GPU與ASIC伺服器同步成長，散熱產業後續動能仍值得關注。

股海老牛整理最新營收數據指出，「奇鋐」8月營收達194.81億元，年增54.34%，連續2個月改寫單月歷史新高；今年前8月累計營收達1362.3億元，較去年同期大增76.1%，他認為奇鋐目前是「產能直接開外掛」，主要受惠水冷板、機殼及機櫃需求升溫，其中ASIC伺服器需求尤其強勁，展望後續，股海老牛指出，隨著新一代Vera Rubin平台進入量產階段，水冷相關需求可望進一步增加，加上奇鋐持續擴充越南產能，水冷模組月產能規劃由50萬套拉高至75萬套，產能擴張也成為接下來觀察重點。

另一家散熱大廠「健策」8月營收則達32.26億元，年增高達90.9%，不僅單月營收連續6個月創下歷史新高，今年前8月累計營收190.19億元，年增42.93%。股海老牛以「GPU＋ASIC雙魚通吃」評價健策目前的成長動能，指出均熱片需求持續爆發，Rubin相關產品出貨優於預期，加上美系雲端服務大廠自行開發ASIC的趨勢持續擴大，讓健策同時搭上GPU與ASIC兩大成長引擎。

對於AI散熱產業前景，股海老牛認為，過去伺服器「像電風扇吹一吹就好」，但隨著AI晶片功耗愈來愈高，如今已經進化到需要「裝冷氣、裝水冷」的程度，散熱規格升級也讓相關供應鏈成為AI產業的重要環節，不過他也提醒，在營收高速成長之後，市場接下來將進一步檢視產能利用率、產品組合及後續訂單能否跟上，「重點是這條成長曲線能不能有耐力地持續跑下去」，投資人仍須持續觀察基本面變化。