美國對等關稅政策：全球市場 的重大威脅

財經中心/綜合報導

美國總統川普宣布，自7月7日起將陸續向各國發送關稅通知信，未達成協議的國家可能面臨最高25%的關稅。特別針對反美立場或金磚國家，川普揚言全面課徵10%起跳的稅率。財政部長貝森特強調，此舉主要針對尚未進入實質貿易協議的國家，給予三週談判緩衝，最快8月1日實施。若台灣稅率最終落在15%至20%，對出口型產業影響尤鉅。

美國股市持續在高檔整理，科技類股表現分化，AI概念股、半導體高階設備股相對抗跌，但整體投資人信心偏謹慎，避險需求升溫，反映在美債殖利率走低、黃金價格回升。歐洲市場受美國貿易政策不確定性、內部製造業數據下滑拖累，主要指數小幅收黑。亞洲其他主要市場亦多跟隨美股走勢震盪整理，顯示全球投資人普遍採取觀望策略。根據亞太投顧的分析，盤面主流族群：權值股弱、金融股撐、傳產分化，但AI與CPO概念股受短線回測壓力影響，表現震盪，聯亞、聯
鈞、光聖等雖中長線看好，但仍見調節賣壓。分析師認為，若後續稅率落定、配合台積電尾盤偷拉跡象確認，AI與CPO概念股有望再度成為領漲主力，且有機會領軍中小型股先行表態。

昨天大盤回顧：
台股昨天收盤下跌逾110點，成交量大幅萎縮至約2600億元，反映市場無量支撐情形。電子股重挫台積電盤中跌15元至1070元、鴻海跌至159.5元、聯發科跌至1280元、台達電跌破450元、廣達跌至274元，重擊大盤指數。金融股成亮點
昨天在國票金亮燈漲停帶動下，兆豐金、凱基金、玉山金、華南金、國泰金、富邦金等全面收紅，漲幅多在1%以上，顯示資金短線轉向防禦型標的。

決定後市走向的關鍵因素

美國對等關稅政策落定
稅率高低將直接影響出口型產業獲利與競爭力，若能在15%至20%區間，屬於「中性偏負面」但可控，最壞情境（32%或以上）則恐引發系統性風險與急跌。台積電尾盤動態台積電作為台股權值之首，尾盤「偷拉」與否成為觀察市場信心的關鍵。若持續出現尾盤拉抬，暗示內部消息偏正面，有利盤勢回穩。

央行外資匯出規範政策效應
央行推動T+1配套限制外資炒匯，對資金流動、外資操作結構將帶來短期干擾。新台幣強升，若未有效管理，恐進一步衝擊出口導向股價值。

展望後市，台股仍處於國際政治經濟不確定性與內外資資金博弈的敏感期，核心觀察點在於美國對等關稅政策的最終定案。若能確定於15%至20%稅率範圍內，雖短期震盪難免，但市場恐慌情緒可望逐步降溫，有助指數重返多頭軌道。

金融股短期強勢
金融股因資金防禦需求，短期仍會維持強勢表現，但非中長線主流，屬於「跑龍套」性質；若後續資金信心回流，金融股可能退居第二線。
中小型成長股機會
中小型成長股，特別是半年報、季報佳、具備AI、伺服器、半導體先進製程等題材的公司，預料將成為盤面領漲先鋒。
CPO概念股潛力
CPO概念股（如聯亞、聯鈞、光聖）有機會在回檔整理後，於第三季進一步表現，吸引逢低承接買盤。