台股2025年漲幅亮眼 AI需求仍旺 衍生台廠供應鏈正向展望

財經中心／綜合報導

2025年進入最後一個月，儘管台股11月月線終止連六紅，但今年以來加權指數報酬率仍達23.32%，績效表現亮眼。根據Lipper統計，截至11月28日，今年以來漲幅達60%的台股基金，包括合庫台灣證券投資信託基金A類型（新台幣）62.79%、合庫台灣高科技證券投資信託基金61.82%、街口台灣證券投資信託基金60.92%、街口中小型證券投資信託基金60.63%，表現均相當搶眼。

近期市場對AI題材熱度持續，但也出現「泡沫化」的疑慮。儘管NVIDIA財報展望優於預期，仍有各類雜音傳出，且市場盛傳Google TPU將取代GPU，引發投資者對高檔股價及年底行情的疑慮。

街口投信分析指出，NVIDIA財報中庫存增加的部分主要為在製品，顯示未來營運動能仍在成長軌道上，並非銷售不佳導致的庫存累積，而是下一代平台正加緊量產的結果，反映需求依舊暢旺。

至於TPU與GPU的發展，TPU雖為特定用途的ASIC，但CSP（雲端服務供應商）願意採購使用，也顯示AI市場持續蓬勃。Google官方表示，訂製TPU與NVIDIA GPU的需求同步增長，兩者並非此消彼長，GPU具有彈性、TPU專精特定效能，各自滿足不同應用。

街口投信認為，NVIDIA財報中在製品增加、Google TPU需求穩定，反而證明AI需求持續成長，市場對AI發展的疑慮尚無必要過度擔憂。投信進一步指出，過去兩年的投資主軸「你的晶片、我的晶片，都是台積電的晶片」仍適用，GPU與ASIC成長將持續推升台積電明年動能，同時利好先進封裝、測試介面探針卡等台廠供應鏈，甚至涵蓋散熱、滑軌、BBU及後段ODM組裝，整體供應鏈展望正向。

街口投信總結，儘管市場存在短期疑慮，但從NVIDIA及Google晶片需求趨勢觀察，明年的AI發展動能仍持續向上，對台灣科技供應鏈將產生長期利多。