美擬將中企列軍事名單　全球光通訊供應鏈恐重洗　台廠成轉單焦點

財經中心／綜合報導

市場近日傳出，美國國防部建議將阿里巴巴、百度、比亞迪、中際旭創、新易盛等八家中國企業納入「中國軍事企業清單」，消息一出，全球光通訊供應鏈隨即震盪。外界認為，台灣相關廠商包括聯鈞（3450）、眾達-KY（4977）、訊芯-KY（6451）等，可能成為轉單的直接受益者。

業界人士指出，此傳聞源自美國國防部 10 月 7 日公布的 1260H 名單建議文件。儘管多家陸資企業被點名，但目前其實際營運仍未受到明顯衝擊。

法人分析，由於名單仍處於建議階段，尚未正式進入制裁程序，但未來被納入名單的機率不低。基於供應鏈風險控管，美系客戶，尤其是雲端服務供應商（CSP），多半會提前啟動預防性轉單。

在被點名的企業中，全球光收發模組龍頭中際旭創最受關注。由於其市占率高、產品齊全，一旦供應受限，市場預期美系及台系光通訊模組廠商將優先承接轉單。

法人指出，中際旭創與新易盛皆已設有境外生產據點，因此即便最終被列入清單，美方更可能要求高階產品於中國境外產出、部分產品不得回銷中國，或提高供應鏈透明度，而非立即全面禁止供應。至於「直接斷供」的情境，目前仍屬低機率。

在最嚴格的假設下，若兩家中國大廠無法對美系 CSP 出貨，全球光模組供應鏈將加速重組。Lumentum、Coherent、Applied Optoelectronics 等歐美廠商，以及代工大廠 Fabrinet，被視為可能最大受惠者。

台灣供應鏈的影響則可分為兩階段。首波直接受惠者為原本即供應 Amazon、Google、Meta 的台廠，包括聯鈞、眾達-KY、訊芯-KY，將可率先承接美系 CSP 的急單。第二類則是短期受影響但中長期受惠的廠商，如聯亞、華星光、光環。雖聯亞與華星光目前供應中際旭創，但兩者也直接出貨 Google，因此業績仍具相對支撐。

整體而言，法人評估事件尚未進入制裁階段，一旦名單確立，全球光通訊模組市場生態勢必重新洗牌。台廠受惠程度，將視其產能配置、客戶組成及與北美 CSP 的合作深度而定。