記憶體飆漲還能接？ 街口投信:美光 2026年將是投資新機遇

財經中心／王駿凱報導

近期在市場對AI成長動能產生質疑之際，記憶體巨頭美光的財報無疑成為市場的一劑強心針。美光在財報中提到，受惠於AI資料中心對高頻寬記憶體（HBM）與企業級SSD的強勁需求，公司營收與獲利均大幅超出市場預期，對未來展望也相當樂觀，預期2026年將成為記憶體的黃金年代。  

近期在市場對AI成長動能產生質疑之際，記憶體巨頭美光的財報無疑成為市場的一劑強心針。美光在財報中提到，受惠於AI資料中心對高頻寬記憶體（HBM）與企業級SSD的強勁需求，公司營收與獲利均大幅超出市場預期，對未來展望也相當樂觀，預期2026年將成為記憶體的黃金年代。  
在法說會上，美光指出，2026年的HBM產能已全部銷售完畢，且將2028年HBM市場的預期規模大幅上調至1000億美元，預計將比原計劃提前兩年實現。由於HBM主要用於AI伺服器，這顯示出AI伺服器的需求持續旺盛，進一步推動了對HBM記憶體的需求增長。  

此外，企業級SSD的需求同樣顯著增長，成為美光營運動能上升的另一強勁推力。隨著硬碟供不應求，AI資料中心對儲存裝置的需求持續擴大，SSD在資料中心的採用率因而大幅提升，進一步推高了NAND記憶體的價格。受DRAM及NAND FLASH需求的拉動，相關記憶體廠商的營運也顯著增強。  

街口投信指出，基於過去記憶體週期的痛苦經驗，記憶體廠商目前的擴廠策略相對保守，主要專注於去瓶頸解決方案，造成擴產供應有限。儘管如此，在傳統電子產業淡季的Q1，市場對記憶體報價的漲幅仍持樂觀態度，這將有利於國內相關記憶體業者未來穩健的營運成長動能。然而，考量到AI產業佔用了大部分記憶體產能，這為PC、膝上型電腦（NB）及手機等消費性電子產品廠商帶來了相當的成本壓力，部分PC和膝上型電腦品牌廠商也宣佈將逐步調高終端產品價格以維持其獲利能力。