台灣產業重組加速：食品餐飲、通路與進口車受惠　上游農畜與國產車承壓

財經中心／王駿凱報導 

在進口成本下降與價格結構調整趨勢下，台灣產業版圖出現分化。根據台新銀行提供的產業觀察，食品餐飲、通路飲料與進口車族群可望受惠於輸入型通膨緩解與關稅因素；相對地，上游農畜與國產車則面臨價格錯位與競爭加劇的壓力。

輸入型通膨緩解　餐飲與食品迎毛利改善

台新銀行指出，若肉品與粉類等原物料，以及部分成品（如進口車）關稅鬆動或成本下滑，將直接挹注相關業者毛利空間。肉品進口商如大成（1210）、卜蜂（1215）可望受惠於進口成本下降；連鎖餐飲業者則因高價食材（如牛肉、龍蝦）免稅或降稅而提升競爭力，包括王品（2727）、瓦城（2729）、漢來美食（1268）、八方雲集（2753）等均被點名為受惠族群。

通路與飲料：液態乳與保健品成紅利焦點

在通路與飲料端，台新銀行以「液態乳經濟」與「保健品零售」為兩大觀察重點。隨著進口液態乳增加，量販與超商可望降低採購成本；同時，美系保健品進口成本下降，也有利健康美容通路銷售動能。

受惠個股方面，包括統一超（2912）、全家（5903）、六角（2732）、聯發國際（2756），以及寶雅（5904）、大樹（6469）等皆在名單之列。

進口車受惠價格優勢　國產車與上游農畜承壓

汽車產業方面，台新銀行分析，美系進口車若具價格優勢，將壓縮國產車定價空間，形成「價格錨點下移」效應。進口車相關如汎德、和泰、裕日車可望受惠；反觀裕隆、中華車、鴻華等國產體系業者則面臨競爭壓力。

此外，在食品產業鏈中，儘管肉品進口商受惠，但其養殖部門與上游農畜（酪農、養豬）恐因低價進口品排擠而承壓；飲料端則有味全、統一、佳格等面臨成本與價格競爭雙重挑戰。

成本結構重組　競爭力分化加劇

台新銀行強調，隨著成本結構重組與關稅政策變動，台灣產業競爭力將出現明顯分化。受惠族群多集中於下游通路與品牌端，能快速反映成本下降並擴大市占；而上游生產與國產替代型產業，則須面對價格壓力與市場重分配的挑戰。