臺灣璞玉指數：發掘中小型股潛力，長期投資績效超越市場！

財經中心／王駿凱報導

臺灣指數公司新推出的「臺灣璞玉指數」，利用公司獲利和穩定配息作為篩選指標，並結合市場交易量等資料，致力於發掘潛在價值的股票組合。

該指數涵蓋31個產業，主要成分股為市值未達1,000億元的中小型股票。根據長達18年的歷史資料模擬，“臺灣璞玉指數”的整體報酬率、波動度及夏普值表現均優於專注於中小型股的「中小300代表指數」。這顯示出「臺灣璞玉指數」涵蓋的中小型股具有穩定的長期投資表現。
根據2025年4月8日至12月31日的市場資料，代表美國中小型股的Russell 2000指數漲幅達42.4%，大盤的Russell 1000指數則為38.5%；尤其是微型股的Russell Microcap指數漲幅達63.5%，顯示在大型科技股受關注的市場環境中，中小型股的投資表現仍然強勁。
臺灣ETF市場的資金主要投向中大型股商品，1月底資產規模前30大的臺股ETF中，僅有兩檔為中小型主題ETF。與此相比，美國的ETF市場則涵蓋各型別的股票，中小型股的ETF也廣受歡迎。根據美國ETF市場的發展趨勢，臺股中的中小型主題ETF存在未來開發的潛力，值得投資者關注。

基於「臺灣璞玉指數」的編製規則，從2007年4月到2025年底的歷史模擬顯示，該指數的累計報酬率達477.89%，年化波動度為16.62%，年化夏普比率為0.6615，這些指標均優於同期間的「中小型代表300指數」（累計報酬率418.86%、年化波動度19.77%、年化夏普比率0.5557）。

進一步分析兩者的一年滾動投資報酬率，「臺灣璞玉指數」的勝率為58.06%。特別是在中小300指數出現負報酬的時期，「臺灣璞玉指數」的勝率更高達97.31%，顯示出其優異的下檔保護能力。由於其成分股組合的投資價值潛力及產業分散，「臺灣璞玉指數」展現了較佳的抗跌與防禦能力，顛覆了市場對中小型股的刻板印象，為臺股ETF的多元發展提供了新的選擇。