川普「開戰序章曝光」台股開盤抖了？專家警「1效應恐來襲」：不是可輕鬆面對的

財經中心／曾郁雅報導

受到中東局勢持續升溫影響，美股近期表現疲弱，四大指數全面承壓。財經專家阮慕驊指出，道瓊工業指數、標準普爾500指數與那斯達克指數均跌破關鍵的200日移動平均線，費城半導體指數亦滑落至100日均線附近，顯示市場信心轉趨保守。三月以來，標普500指數已累計下跌約5.5%，且美股已連續第四週收黑，反映投資人對地緣政治風險的高度戒慎。

川普持續鎖定中東戰線，一波行動造成美股持續震盪，專家阮慕驊分析目前局面最主要的影響，來自中東戰事擴大的不確定性，阮慕驊引述消息指出，「美國五角大廈已擬定對伊朗地面戰鬥的計劃」，在地緣政治風險升高之際，正值伊斯蘭新年期間，區域局勢更加敏感，全球資本市場也因此出現波動。

阮慕驊分析，金融市場最擔憂的是政策方向難以預測，「股市最怕『不確定』」，尤其美國總統川普對戰事態度出現反覆，「一下子就想結束戰爭，一下子又說不想這麼快結束戰爭」，使投資人難以掌握政策節奏，市場因此出現劇烈震盪，「常常跌了漲、漲了跌的上沖下洗」，他回顧歷史情況，去年3月美國推動對等關稅時，標普500指數同樣跌破200日均線，隨後4月出現更深一波跌勢，直到川普政策轉向，被市場稱為「TACO」後才逐步回升，顯示政策訊號對市場情緒影響甚鉅。

此外，阮慕驊提醒須留意潛在的「肥尾效應」（Fat Tail Risk），特別是中東戰略可能帶來的尾端風險，「指標之一是全球主要央行，開始重新定價貨幣政策的可能通膨上升風險」，雖然還要有更多的指標來觀察，目前尚無定論，但若因全球貨幣政策、又或地緣政治因素改變了市場原本由AI帶動的經濟成長敘事，「那可能就不是可以輕鬆面對的了」，由於市場仍在觀察戰事發展、能源價格與各國央行政策走向，短期波動恐難以避免，投資人情緒也持續受到政策不確定性牽動。