馬斯克SpaceX傳將上市！一文看懂美股IPO流程與定價藝術

AFP 法新社報導

2026年可能成為美股IPO（首次公開發行）紀錄被打破的一年。除了馬斯克旗下的航太巨頭SpaceX，人工智慧（AI）領域的領頭羊OpenAI與Anthropic也都有望在後年正式踏入股市。根據消息人士透露，SpaceX最快將於本週向美國證券交易委員會（SEC）遞交上市申請文件。

企業上市的第一步是選擇掛牌地點。在美國，企業通常在歷史悠久的紐約證券交易所（NYSE）或科技巨頭雲集的納斯達克（Nasdaq）之間做選擇。此外，公司還必須選定一個獨特的「股票代碼」（Ticker），例如微軟（Microsoft）的MSFT，或是租車公司Avis充滿創意的CAR。

在正式售股前，公司必須向SEC提交名為「S-1」的詳細招股書。這份文件會揭露公司的財務狀況、商業模式與潛在風險，供投資人參考。SEC主席Paul Atkins表示，審核過程可能涉及多輪溝通，通常需要數月時間，但監管機構正努力加快審批速度。

接著是關鍵的「路演」（Roadshow）階段，公司高層會巡迴各地向大型機構投資人推銷。最後則是定價的「藝術」，銀行必須在籌集最高資金與確保上市後股價上漲之間取得平衡。若定價過高，上市首日可能面臨破發窘境；若定價得宜，則可能像AI晶片新創公司Cerebras一樣，在掛牌首日股價便飆升超過六成。