超高齡、傳承焦慮升溫　首季壽險資金淨流入956億元 賺到億元的新煩惱

圖、文 ／財訊雙週刊

全民投資熱潮延燒，但在財富快速累積後，愈來愈多中高資產族群開始重新擁抱保險。壽險正從過去的強迫儲蓄工具，轉型為高資產配置新選項。

根據《財訊》雙週刊報導，近7年除了2022年以外，台股每年漲幅都超過20%，5年級的淑芬勇於進場，不但解約了年輕時買的儲蓄險，又透過保單借款、房貸增貸出來投入股市；去年底總資產躍升億元行列，晉升億元上班族的她，今年卻再回頭買保險。「對我來說，保險是一種退路，除了自己和老公的退休準備，還要幫小孩規畫；所以我有賺錢，就會配置一定比率的資金在保險中，這兩年除了長照險，資產規畫的部分又多買了利變險。」她說。根據保發中心統計，熬過2023、2024年的解約潮，去年壽險資金終於恢復淨流入，今年第1季更呈現「雙高」態勢：保險給付雖高達6993億元，較去年同期成長12.9%，但保費收入表現更為強勁，來到7950億元，年增幅超過18%，初年度
保費增幅飆升至36.1%；首季淨流入956億元，呈現「收入與給付同步走高」的現象。
這背後所反映的，其實是民眾重新配置資產，帶動保險商品迎來新一波「換手潮」。過去由於遺贈稅設有免稅額度，對多數已婚且育有子女的家庭而言，若資產淨值未超過兩千萬元，通常沒有迫切的節稅規畫需求。然而，近年隨著國人財富累積速度加快，愈來愈多人重視身後家人的生活保障與資產傳承，保險成為最簡便且有效率的工具之一。

分紅、利變、變額全數熱銷

再加上台灣於去年正式邁入超高齡社會，長壽風險日益升高，意味著不僅要活得久，更要準備足夠資金支應未來生活與照護需求。《財訊》雙週刊指出，兼具「穩健現金流」與「家族資產傳承」功能的保險商品，重要性再次凸顯。勤業眾信家族辦公室服務負責人王瑞鴻分析，由於保險理賠金原則上不計入遺產，受益人可直接取得被保險人身故保險金；不僅能預先準備遺產稅財源，也能透過指定受益人，達到資產定向傳承與直接分配效果。

投資、保障、傳承效果不同

目前市面上最常用來規畫傳承的保險工具，主要有高保障型終身壽險、利變型終身壽險，還有近兩年再度崛起的分紅終身壽險，以及兼具投資與保障功能的變額萬能壽險等4大類型。其中，高保障的終身壽險為最單純的資產移轉工具；利變型終身壽險則為長銷商品，主打保戶可掌握較穩定的現金流與宣告利率，適合偏好穩健、資產傳承與退休規畫的族群。

分紅終身壽險則強調保戶可參與保險公司的經營成果，當投資績效佳、利差擴大時，分紅空間就高，因而在高利率環境下快速崛起。長年深耕分紅保單的保誠人壽近期就公布紅利宣告，過去13年所銷售的分紅保單，皆維持在100%以上之水準，今年部分保單分紅更達120%。去年大舉揮軍分紅的富邦人壽，今年第1季分紅保單就大賣250億元，今年分紅最高可達115%；去年重返戰局的凱基人壽則預計發放110%的中分紅。至於變額壽險則屬於投資型保單，隨著市場大熱也跟著熱賣，壽險公司也與知名投信合作操盤，締造了多張百億神單。不過，雖然都是保險，仍須注意風險。《財訊》採訪得知，像是利變型保單會隨著央行利率變動調降宣告利率，導致內在報酬率不如預期；分紅保單分紅並非保證，變額壽險波動較高，盈虧由保戶自負。至於高保額型商品，則是以高保障、低保費槓桿為訴求，適合需控制預算的族群，但就幾乎沒有資產累積的功能。況且，近年的避險成本水漲船高，因此民眾在購買時，還是要看是否真的為其所需。「傳承規畫的重點是身故後的總領金額與總繳保費的差額，槓桿效果夠不夠大，但如果期待的是資產成長，那就是投資屬性。」王瑞鴻提醒，客戶在評估選擇時，應考慮自己的風險接受度、保險公司對不保證部位—像是宣告利率或紅利的歷史紀錄，以及稅務規畫等，是只要在特定時間做身故保障？還是既要終身保障，也要保單價值？不同考量都會影響成本與效果。

…（更多精彩內容，詳見《財訊》雙週刊第765期）

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