台股反攻開盤猛飆1600點！專家揭「融資降溫」內行真相…續攻or猜底先看1訊號

財經中心／綜合報導

近期台股震盪加劇，市場賣壓沉重，不過21日開盤強勢反攻，一度勁揚超過1600點，也讓不少投資人關心這波修正是否接近尾聲。投資達人「股海老牛」分析指出，除了觀察大盤指數外，「融資餘額」也是判斷市場情緒的重要指標。他統計近一年數據發現，融資餘額從2245億元一路攀升至5690億元，增幅高達153%，遠高於同期加權指數約85%的漲幅，代表市場槓桿資金增加速度明顯快於大盤上漲速度。

股海老牛表示，今年4月至5月融資餘額連續兩個月增幅超過兩成，從3817億元快速攀升至5564億元，並於7月6日衝上6313億元高點，反映市場追價情緒升溫，槓桿風險也同步累積，他形容，當越來越多投資人借錢買股，就像汽車一路踩著油門，速度越快，煞車距離也會越長，不過他也觀察到近期籌碼已有降溫跡象，自7月6日高點至7月20日，短短10個交易日內，融資餘額已減少623億元，降幅接近10%；其中7月17日單日減少276億元，7月20日再減189億元，推測部分投資人可能因停損、追繳保證金或降低風險，而選擇減碼持股。

股海老牛認為，融資下降本身未必是壞事，反而有助市場籌碼沉澱，他指出，若後續融資持續下降，但大盤指數未再跌破前低，代表浮動籌碼逐漸消化，短線賣壓有望趨緩；反之，若融資仍維持高檔、指數卻持續走弱，則代表市場去槓桿壓力可能尚未結束，他也提醒，投資人面對市場劇烈震盪，不必急著猜測最低點，應持續觀察籌碼變化及資金結構是否改善，唯有市場回歸基本面、槓桿資金逐步降溫，行情才有望走得更穩、更長遠，並提醒投資人應審慎控管資金，避免因過度槓桿而面臨違約交割等風險。