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美日聯手救日圓藏玄機！不賣美元改拋售歐元　恐擴大成全球貨幣協議

發布時間：2026/08/04 09:35:50
更新時間：2026/08/04 09:35:50
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圖、文／上報

美日罕見聯手干預匯市之際，美國財政部被揭露並非採取傳統的「賣美元、買日圓」方式，而是透過出售歐元換進日圓，協助日本推升疲弱日圓。分析師認為，此舉可避免釋放美元走弱訊號，同時市場也開始關注南韓、歐洲央行是否加入協調行動，若主要經濟體進一步聯手支撐日圓，恐演變成更廣泛的「貨幣協議」。

美日聯手救日圓藏玄機！不賣美元改拋售歐元　恐擴大成全球貨幣協議
路透社報導，交易員正努力消化美日聯手支撐疲弱日圓的罕見行動之際，市場又出現另1個不尋常變數：美國財政部竟然是透過出售歐元來買進日圓。
 
日本3日證實，當局7月31日與美國財政部聯手進場干預匯市、買進日圓。不過，2名市場消息人士告訴路透社，美國財政部並非以傳統的「賣美元、買日圓」方式操作，而是以歐元換進日圓，證實《金融時報》（Financial Times）先前的報導。
 
匯豐銀行（HSBC）分析師形容，此舉「極為罕見，甚至可能前所未有」。分析師指出，美方此舉可能反映華府希望協助日本推升日圓，但又不願釋放出「美國希望美元走弱」的訊號，避免進一步增加壓抑通膨的難度。
 
MUFG資深外匯分析師哈德曼（Lee Hardman）表示，目前美國通膨仍高於目標，因此美元走弱「現在對美國而言並不是最理想的情況」。美元若普遍貶值，可能推升美國進口價格與通膨，反而讓立場分歧的聯準會（Fed）更有理由升息。
 

 

日圓單週升近4%　美元兌日圓從40年低點反彈

 
日本財務省除了7月31日的聯合干預外，7月30日也曾進場干預匯市。到了8月3日，市場又出現劇烈波動，可能同樣與官方干預有關。日圓目前約報157日圓兌1美元，已從此前接近164日圓兌1美元的40年低點回升，上週更大漲近4%，創下2年來最大單週升幅。
 
巴克萊（Barclays）分析師指出，美國財政部選擇以歐元作為干預工具，可以避免市場解讀為華府希望美元全面走弱，讓此次行動更聚焦於「推升日圓」。
 
歐元兌日圓也受到明顯衝擊，匯價從7月30日最高約187.4日圓，一度在8月3日跌破180日圓，跌幅超過4%。由於外匯市場各貨幣對彼此高度聯動，銀行與交易員會迅速重新評估歐元兌日圓的變化，進而調整美元兌日圓及歐元兌美元等其他匯率。
 
 

日本砸逾365億美元買日圓　市場關注美方後續空間

 
日本央行數據顯示，日本7月31日的聯合干預可能動用高達365.8億美元買進日圓。市場目前關注的焦點，已從這次罕見的美日聯手行動，轉向美國出售歐元、買進日圓可能帶來的長期影響。

MUFG的哈德曼認為，由於美國持有的歐元規模相對有限，此舉對歐元本身的影響可能不大。根據最新數據，美國透過聯準會系統公開市場帳戶（SOMA）及外匯穩定基金（ESF），目前約持有260億歐元可立即用於市場干預。
 
歐洲央行（ECB）發言人拒絕評論美國當局是否出售歐元換取日圓，但1名知情人士透露，ECB已就此事與聯準會保持聯繫。美國財政部則未回應置評要求，通常代表財政部執行干預操作的紐約聯準銀行（New York Fed）也拒絕評論。
 
 

南韓也加入？若ECB出手恐成「貨幣協議」

 
市場接下來更關注的是，這次美日聯手干預是否意味著主要央行將展開更廣泛的協調。路透社上週報導，南韓在拋售美元、買進韓元時，也曾與日本協調。
 
匯豐分析師指出，真正具有重大意義的情況將是歐洲央行也拋售歐元、買進日圓。若這種情況發生，市場可能將其視為全球主要經濟體達成某種「貨幣協議」，共同推升日圓。分析師認為，這種情況發生的機率不高，但一旦成真，市場影響將十分巨大。
 
 

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