股市持續震盪！股民好奇「台積電跌到2350元該撿嗎？」外資報告揭答案

財經中心／李明融報導

台股近期持續震盪拉回，台積電（2330）股價收在2350元關卡，讓不少急於尋找買點的股民好奇「現在到底能不能逢低抄底進場？」。對此，美銀證券（BofA）等外資法人出具最新報告給出答案，指出台積電受惠於強勁的AI與高效能運算（HPC）需求，不僅重申「買進」評等，更給予上看3,100元的目標價，直指當前估值仍具吸引力。

資本支出狂飆上看850億美元！產能進入急速擴張期

美銀證券報告分析，台積電董事會日前核准高達290億美元的資本撥款，推升2026年第1季至第3季的預算較去年同期暴增99%，顯示公司在廠房設施就緒後正進入產能急速擴張期。在GPU、ASIC、伺服器CPU及高階行動SoC需求強勁推升下，台積電2026年資本支出將達成指引中間值的620億美元；若維持強勁撥款走勢，2027年資本支出更有望飆升至800億至850億美元規模，遠高於市場共識預估的750億美元。

毛利率維持70%高檔！外資讚「目標價3100元」估值具吸引力

雖然因應龐大擴產計畫，導致2026年至2028年間折舊費用年複合成長率達約20%，但受惠於技術領先地位與強大定價權，預期台積電毛利率仍能穩健維持在接近70%的高檔水準。此外，亞利桑那州晶圓廠營運表現亮眼，單季營收年增145%達450億元（占總營收約4%），扣除補助後的淨利率預估高達38%，將有效緩解海外廠對整體利潤率的稀釋效應。

法人強調，台積電營收與獲利複合年增率預估分別高達33%與40%，長線成長趨勢明確。以2350元股價計算，僅對應2027年預估每股盈餘的17倍本益比，相較於歷史長期評價區間（11至21倍）仍屬合理偏低水準。外資因而維持「買進」評等與3,100元目標價（對應2027年獲利約20倍本益比）。不過，法人也提醒投資人，撿便宜時仍需關注全球總體經濟波動、終端需求變化，以及海外擴產時程與實際良率表現等風險。