散裝航運殺瘋了！新興「3艘油輪」砸1.23億美元搶進

財經中心／王駿凱報導

裝航運市場進入傳統淡季，但運價表現卻意外強勢。凱基投顧最新發布新興（2605）法說摘要指出，受惠散裝運價自4月起走揚，加上中東衝突再起推升大型油輪（VLCC）運價，新興第3季本業獲利可望維持高檔。

新興第2季營運表現明顯優於首季，除航運市場回溫外，公司在第2季認列VLCC「Kondor」及Capesize「Chin Shan」處分利益4,250萬美元，帶動單季獲利較第1季大增241%，每股純益（EPS）達3.01元。

凱基投顧指出，VLCC運價在中東衝突爆發後快速攀升，讓油輪市場成為近期散裝航運的重要亮點。若運價維持目前相對高檔，新興第3季本業獲利仍有望維持良好表現。此外，新興8月19日公告斥資1.23億美元購入3艘油輪，交易採「售後光船回租」模式，租約分別延續至2029年至2030年。預計3艘船將於今年10至11月交付，屆時開始貢獻營收，法人估計每年可挹注約450萬美元稅前淨利，折合EPS約0.25元。除了油輪布局，新興手握資金也相當充裕。截至第2季底，公司帳上現金約104億元，目前持續評估新船訂造及二手船購置計畫，鎖定Capesize及Newcastlemax等大型散裝船型，持續擴充船隊規模。股價方面，新興目前股價約37.8元，約相當於2026年底市場共識每股淨值的1.1倍，已接近歷史0.65至1.15倍區間上緣。凱基投顧認為，雖然散裝運價與油輪市場維持強勢，但目前股價評價已處歷史相對高檔，後續市場焦點將回到運價能否延續，以及新船投入後對獲利的實際貢獻。