快新聞／中國資本持續外逃！內需失溫、外資急撤　謝金河警告：下個10年更難熬

即時中心／梁博超報導

中國民生內需與房市正面臨嚴峻的「雙重失溫」危機！財信傳媒董事長謝金河分析中國經濟現況，直言「中國正走在錯誤的賽道上」，從高鑫零售股價跌破1港元、中國旺旺創新低，到恆大許家印遭判刑背後遺留的巨額壞帳，皆反映出房市泡沫破裂對消費市場的致命打擊。同時，隨著嚴格監管、地緣政治緊張與資本加速外流，台資與外資紛紛撤離中國，「新資金進不來、舊資金想跑」的困境持續加劇。他強調，中國經濟的泡沫調整僅是開端，未來10年的挑戰恐怕更加嚴峻。

中國民生內需與房市雙重失溫

謝金河昨（3）日在臉書發文，透露近期有朋友詢問跌至約1港元的高鑫零售（中國大潤發）是否適合抄底？他對此持保留態度，並強調「逆水行舟會比較辛苦」，過去尹衍樑以每股6.5港元價格將高鑫零售賣給馬雲，後來一路漲至13.4港元，但如今卻跌破1港元。

論便宜，高鑫零售大股東套在高檔，中國大潤發還有價值，但謝金河認為，整個中國內需很不好，中國旺旺股價近期也跌破3港元，這些現象均反映出中國內需極度疲軟，背後主因正是房地產泡沫破裂帶來的資產縮水壓力。

此外，近日恆大集團創辦人許家印獲判無期徒刑，謝金河指出，雖然許家印已被判刑，但其從銀行搬走的2兆元人民幣負債仍懸而未決，導致銀行的股價淨值比持續走低。儘管官方試圖透過人民幣升值來帶動內需，但嚴格的監管政策與邊境管制，卻與振興經濟的目標背道而馳。

中央監管愈來愈嚴格，境外人士入境審查趨嚴，謝金河提到，最近中國最大本土運動品牌「安踏」的CEO潤到外國，㩗程網高管想如法炮製卻沒有得𢌥；理論上，在房地產下跌、人民資產縮水的壓力下，政府要加大招商引資的力度，可是中國的長臂管轄，持續擴大對台灣的霸凌，台商離開中國，更讓內需式微。

中國資本加速外流　台資與外資退潮

在吸引外資方面，美中角力與地緣政治緊張局勢令國際投資者望而卻步，謝金河引數據指出，2012年台灣的外國直接投資（FDI）有高達96.4％是投資在中國，但去年已降至3.8％，今年首季更僅剩0.74％。

與此同時，中國國債殖利率持續走低，與美、日利差擴大，進一步加速中國資本外逃。謝金河分析，中國持有的美債規模已從2017年的1.3167兆美元降至6,334億美元，水位少了一半；而中國國債吸引力一直下降，形成「新資金進不來，裡面的錢想跑出來」的困境。

美中科技戰未扭轉劣勢　未來十年挑戰加劇

為了與美國競爭，中國近年將國家力量集中於AI、人形機器人及半導體等新興產業，但市場反應依然承壓。謝金河舉例，近期宇樹科技掛牌沒幾天股價即告腰斬，而備受矚目的快時尚巨頭SHEIN以每股48.65港元IPO後，掛牌首日即重挫8.7％，顯示市場信心依然不足。

謝金河總結，過往兩岸關係緊張與對岸政策環境轉變，反而促使台灣人流與金流回流，間接帶動近年台灣經濟表現。然而對中國來說，從2017年算起，前面10年僅是泡沫調整的初階段，隨著資本加速流出與內需轉冷，「下一個10年會更加難熬」。