連假結束「台股恐大跌」？法人曝「短線震盪難免」揭2大基本面仍撐盤

財經中心／李明融報導

雙十國慶連假結束，面對連假前美股走勢震盪以及國際市場雜音，不少投資人擔憂台股開盤恐面臨重挫壓力。受美股大跌拖累，台股於連假前最後一個交易日（8日）重挫492.93點、收在49,313.44點，隨後又傳出OpenAI營收表現不如預期，致使台指期夜盤再大跌652點，為開盤行情籠罩陰霾。對此，法人坦言短線震盪難免，但市場無須過度恐慌，並揭露「AI供應鏈穩健」與「企業獲利持續上修」2大基本面優勢仍將為後市提供強勁支撐，第四季焦點仍將回歸企業營收與產業基本面。

夜盤重挫652點增添壓力！高階MLCC逆勢翻紅迎漲價題材

近期受到美國利率政策變化、長天期公債殖利率居高不下以及地緣政治等因素干擾，全球金融市場波動加劇。加上連假期間OpenAI營收雜音引發市場對AI成長力道的疑慮，台指期夜盤隨之重挫652點，讓廣大股民心驚膽跳。不過，安聯投信觀察指出，雖然近期大型權值股走勢相對疲弱，但被動元件族群卻逆勢吸引資金進駐。隨著AI伺服器與高效能運算（HPC）大舉帶動高階積層陶瓷電容（MLCC）與晶片電阻的需求，加上車用電子滲透率提升與消費性電子進入旺季備貨期，高耐壓、高容值產品供需顯著趨緊，市場再度浮現漲價題材，顯示部分實質受惠族群依然極具抗跌彈性。

法人解密「2大基本面撐盤」！2026年企業獲利成長率上看84%

對於連假後的台股走向，安聯台灣大壩基金暨安聯台灣科技基金經理人蕭惠中表示，美國長天期公債殖利率維持高檔，短期內固然會對科技股評價形成一定壓力，但AI的2大基本面依然非常穩健：

1.AI供應鏈技術升級與資本支出強勁：從GPU、ASIC到高階應用處理器，持續推進先進製程與先進封裝的需求；北美雲端服務供應商（CSP）亦持續上修資本支出，顯示全球AI投資循環仍處於高度成長階段。

2.台股企業獲利強勁上修：安聯投信預估，2026年台股整體企業獲利年增率已獲上修至84.07%，2027年可望再成長35.56%。其中電子產業依舊是核心引擎，2027年獲利成長率預估達45%，充份反映AI帶來的結構性利多。

安聯投信看好包括IP/ASIC、先進製程、封裝測試、PCB/CCL、ABF載板、散熱、水冷模組及光通訊等領域，隨新一代AI晶片及伺服器平台推出，將同步帶動產品價值提升。面對高利率與高評價並存的市場環境，00993A安聯台灣主動式ETF經理人郭勁甫指出，隨總經雜音逐漸淡化，市場對企業獲利驗證將更加嚴格，資金將高度集中於營收與EPS（每股盈餘）成長能見度較高的個股，產業與個股分化將會更加明顯，布局上仍應以AI伺服器成長族群為核心。00984A安聯台灣高息成長主動式ETF經理人廖本隆則提醒，雖然半導體與AI基礎建設是長期動能，但部分成長股前期漲幅較大，後續多元配置與個股精準篩選將更為關鍵。目前00984A以金融控股為最大產業配置以奠定穩健基礎，成長策略則彈性布局晶圓代工、先進封裝、記憶體及散熱等供應鏈，協助投資人在短線震盪中掌握長線高息與成長雙重契機。