年輕人靠短線買股「99%都慘賠」？財經專家給投資小白的3大要領

財經中心／林彥君報導

近來台股已幾近是全民運動，開戶數逐年增加，截至9月已超過1,414萬人，創下歷史新高；台股成交量更是驚人，今年7月成交值更是突破12兆元再度寫下新紀錄，也創史上單月最高。不過，財經專家發現，台股生態圈出現了不同以往的樣貌。

過去在校園裡被視作冷門社團的證券研習社，進而取代熱舞社、熱音社等熱門社團，躍居為許多大學人數最多的第一大社，連PTT上的股市板都討論得相當火熱，航運股更是經常被點名的個股，也頓時冒出許多「少年股神」。

「8年級生的李先生拿10萬左右買進長榮（2603），那時他聽信朋友的建議也順勢搭上航海王的熱潮。」回想當初滿心期待進入航運市場，前期有小賺，但後來陸續出現幾個波段，投資過程進進出出也賺了幾把萬，沒想到5月中旬台灣適逢疫情爆發，連帶著影響投資人的信心以及股市的表現，台股指數在盤中最多下跌近1,418點，創下史上最大跌點的紀錄。

李先生語帶無奈地說，「我出掉手中的航運股後，也虧了好幾萬，但隨後又出現反彈，想說再賭一把，但沒想到過沒幾天又開始下跌，最後航運股重挫，我知道已經沒戲唱了」。李先生回憶起當時在航運股的船上載浮載沉，雖然跟上了這波熱潮，感受台灣股市的風興雲蒸，但也就像做了一場夢一樣，最後分別以長榮91元以及萬海156元坐收，離開這艘戲劇化走勢的航海王。

上述例子就是過去一年，雖然台股不斷創下歷史新高，8年級生一窩蜂湧進台股市場，但幾乎都是狼狽出場。不過根據台灣證券交易所的統計，截至2021年初，20至30歲的「台股新兵」已突破120萬人，占總開戶數的4成，為各年齡層之冠，成為開戶主要部隊的股市生力軍。

財經專家怎麼看年輕人加入投資行列，帶給股市行情前所未有的表現，政治大學商學院教授兼副院長周冠男說：「大批年輕人進入股票市場，讓股市的交易量變得很可觀，小資投資者很願意交易，尤其是短線交易。」但周冠男表示，這樣的現象同時也助長了「當沖」的風氣，他不同意年輕人用這樣的作法操作股市，「短線交易伴隨來的就是未知的高風險」。

周冠男表示，在學術上的研究已經證明短期交易獲利是非常低的，甚至多半是靠「運氣」而非技術分析；雖然當初航運股扶搖直上，讓許多散戶、股市小白嚐到甜頭，但股票市場一翻兩瞪眼，本就有起有落，當交易量退潮，很多年輕人不是被套牢就是慘賠出場，甚至違約交割影響一輩子的信用，實在不值。

「因此投資股票越來越夯，股市小白若想要穩定投資理財，需要擁有哪些投資的正確觀念？」

股市小白投資要領1：切勿過度頻繁進出市場、短線交易，99%都在賠錢

富果的創辦人兼策略長的邱翊雲表示，從投資理論來看，股市操作越短線就越接近賭博，越接近賭博就是負的期望值，基本上不鼓勵資本少、對股票市場經驗不足的年輕人來操作，這會對整體的股票市場產生「惡性循環」，而長期在操作短線的人是真正的股市高手，就猶如小蝦米對抗大鯨魚的概念。邱翊雲也透露，許多券商看準年輕人的野心，搶攻年輕族群這塊大餅，積極利用降低手續費的優惠方式，吸引客戶做更多的交易量；而不可諱言的是，到頭來絕對是券商獲利。

周冠男也指出，以長遠來看，短線交易成本高，手續費不斷來回支付，根本「不划算」。另外，這也帶出短線交易、當沖的背後心理學，邱翊雲指出，台灣是奉行資本主義的市場，年輕人因短線交易而輸光，也會影響心理層面，對股市的信心大幅下滑，很有可能再也不加入市場，少了年輕一輩的支持，對台灣的企業和整體經濟來說絕對是負面影響。所以年輕人不該專注於當沖，而是算清楚手續費成本和稅，認知到其存在著高風險，轉向長期穩定投資才是不二法門。

股市小白投資要領2： 小資族福音！定期定額長期投資ETF

邱翊雲建議年輕的投資人，以定期定額的方式，長期被動投資股票，把這個方法當作一個「累積自身資產」的機會。可以不用時時刻刻關心市場動向，也就是所謂的被動投資，以放長線的概念得到獲利，就好比近年備受投資新手與小資族歡迎的ETF以及美股ETF（指數型股票基金）。

根據台灣證券交易所資料顯示，截至2021年9月，總規模已暴增到1.9兆新台幣，扣除債券型ETF外，股票型與槓桿型ETF就有6751億元，比2019年底僅3306億元，成長了1倍，由此可知股票市場相當熱門，股市小白也可以從ETF出發，除了免除掉選股的風險，經驗不足的投資人ETF也是很好的投資標的。

不過，有剛出社會的年輕人表示，在薪水不漲的時代，生活費都快不夠用的時候，要如何將手上現有的錢做有效的「資產配置」，邱翊雲分享了一個重要的理財觀念，也就是「每個月拿到的薪水，先扣掉要拿來投資的錢，剩下的錢才是自己可以花的生活費用。」股票是報酬率最高的金融資產，邱翊雲也建議，不要管手上有多少錢，就算一個月只投入3000、5000塊也沒關係，長時間來看，以小錢滾大錢的方式，複利絕對高過原本所預期的效果。

股市小白投資要領3：越早開始投資越好，並且用正確的方式進行投資

邱翊雲分享兩個投資的關鍵，第一，越早開始越好，第二就是用正確的方式進行投資，累積資產。邱翊雲特別呼籲年輕人，應該在「累積資產」上多加著墨；所謂的資產，就是增加「正現金流」，也就是當投資人持續買入可以增加現金流的東西，不用等到手上有多少錢，一點一點地投入，積少成多的方式，就能出現累積資產的正面循環。

邱翊雲表示，年輕人重視基本面，經常善用Google、網路社群來研究股票，已經不再是坐在電視機前面被動地聽著分析師增加股票知識，比起爸爸媽媽那一代，相較之下能夠做更多的投資研究，加上因了解網路生態，以及同儕之間的互相討論，更能夠快速修正精神；年輕人應該要把握這樣的優勢，做一個穩定的投資，長時間下來也能增加對股票市場的信心。

股票市場風起雲湧，在無法承擔風險之下，就容易被踢出場甚至被慘賠，邱翊雲提醒年輕人還是要回歸投資交易的本質，例如尋找低基期、有潛力發展的產業標的才是對的，沒有思考與失去尋找標的的能力真的很危險，尤其一窩蜂跟著群組走的人走風險更大。

周冠男也呼籲年輕人，越早進入金融市場是好事，但切記不管是選擇短線進出、長期投資，抑或是選擇任何的概念股，都別忘記股市交易的瞬息萬變與違約交割等風險，培養「穩定」的投資策略，才能實現長期收益。

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