美日貿易協議提振市場信心 標普500再創新高 醫療與工業股領漲

財經中心/整理報導

美國總統川普於7月23日亞洲時段宣布，已與日本達成初步貿易協議。在日本承諾將對美國投資5,500億美元，並進一步開放國內汽車、卡車與大米等農產品進口的前提下，美國將對日本課徵15%的關稅，初步涵蓋汽車產業。該消息迅速激勵市場情緒，美股期貨於亞洲盤率先走高，美股開盤亦同步跳空上揚。

盤中雖一度受到投資人對盤後即將公布的Tesla與Alphabet財報觀望情緒影響，加上歐盟警告若與美方未能達成貿易協議，將可能針對高達9,000億歐元的美國商品動用反脅迫機制課徵報復性關稅，造成股市短暫壓回。不過，根據熟悉談判進度的外交官透露，美歐雙方正加快談判進程，協議方向聚焦於涵蓋汽車、特定配額的鋼鋁等行業，最終可能落在15%的關稅稅率。

隨著貿易協議達成的機率提升，市場避險情緒明顯降溫，VIX指數大跌6.85%，美股午後回穩並逐步走高。終場標普500指數收盤再創歷史新高，道瓊與那斯達克亦同步收高，整體市場呈現風險偏好回溫的格局。

專業法人分析報告指出，醫療類股領軍上漲，Thermo Fisher財報點燃製藥股熱度: 醫療保健板塊再度成為當日焦點。科學服務龍頭Thermo Fisher公布第二季財報優於市場預期，並同步上修全年營收指引，股價強漲9.1%。該利多引發市場對生技與製藥產業復甦的期待，帶動相關個股全面走揚，包括Moderna上漲5.9%、Eli Lilly漲2.9%、AbbVie漲1.8%。醫療器材方面，Boston Scientific財報表現亮眼，激勵其股價上漲，同時推升其他同業如Align Technology大漲5.2%。保險類股方面，UnitedHealth、Elevance、Centene與Molina漲幅均逾2.5%，顯示市場對醫療產業整體復甦具高度共識。

工業與國防類股受惠貿易談判推進，表現強勢: 貿易協議帶動對國際物流與重工製造的樂觀情緒，使工業類股全面上揚。與國際運輸相關的UPS、FedEx與Union Pacific同步上漲超過2.4%。重型機械與卡車製造商Caterpillar、Deere與Paccar亦受益明顯，漲幅介於1.9%至2.6%之間。

同時，國防產業股亦受市場資金青睞，主因包括券商調升多檔個股目標價，以及市場對於美日與美歐貿易協議可能促進國防設備出口的預期升溫。RTX漲幅達4.9%，General Dynamics大漲6.5%，GE Aerospace與Palantir也均有不錯表現。

科技股表現分歧，AI晶片領強、類比IC承壓: 科技板塊則呈現分歧格局。在市場避險情緒緩解，以及靜待Alphabet盤後財報公布之際，AI半導體類股持續受資金青睞。Nvidia上漲2.2%、Broadcom漲1.8%、AMD漲2.5%，皆跑贏大盤。不過，類比IC族群受到前一日德州儀器財報不佳拖累，德州儀器重挫13.3%，連帶影響Analog Devices與Microchip分別下跌3.2%與6.7%。硬體股方面，網路設備商Arista上漲3.0%，主因是部分券商調升評級與目標價。

盤後焦點：Alphabet財報優預期、資本支出擴大提振AI概念股: 盤後，Alphabet公布第二季財報表現優於預期，但市場更關注的是其將年度資本支出自原本預估的750億美元上修至850億美元。雖一度引發財務穩健性的討論，但隨後資金重新回流，推升其盤後股價上漲近2%。該消息亦同步帶動AI資本支出概念股如Nvidia、AMD、Broadcom與台積電ADR在盤後進一步上揚。

防禦性族群表現落後: 在市場風險偏好升溫的背景下，公用事業與核心消費等防禦性板塊相對疲弱，表現明顯落後大盤。

🔹強勢類股：
醫療保健  +2.03%
工業  +1.75%
能源  +1.53%

🔹弱勢類股：
公用事業  -0.79%
核心消費  -0.07%
原材料  +0.10%

🔹焦點股：Super Micro +3.69%、AMD +2.54%、Goldman Sach +2.44%、Nvidia +2.25%、JP Morgan +1.83%、Morgan Stanley +1.55%、Meta +1.24%、Amazon +0.36%、Tesla +0.14%、Microsoft +0.12%、Apple -0.12%、Alphabet -0.31%

《美債/美元/黃金/原油》
🔘美債 +4bps收4.37%
🔘美元 -0.17%收97.23
🔘黃金 -1.33%收3455
🔘西德州  -0.09% 收65.25
🔘布蘭特  +0.10%收68.66

🔹美債：週三美國國債結束連續五日上漲，從美債殖利率盤中走勢主要與股價正相關連動(與VIX反相關連動)可知，主要原因在於美國與日本達成貿易協議，加上美歐貿易協議有所進展，令投資人期待美國在8/1前可望加速與其他貿易夥伴達成貿易協議，降低避險需求，導致殖利率走高。盤中，美國20年期債券標售需求強勁，投標倍數上升至2024年4月以來最高的2.79、間接投標倍數67.4%為5月以來最高。