神基無人機起飛！Q2獲利年增12%　法人上修目標價145元

財經中心／王駿凱報導

神基（3005）第二季獲利優於預期，稅後淨利15.7億元，季增45%、年增12%，EPS達2.52元，主要受惠高毛利率強固型電腦營收比重提升。

法人看好無人機開始貢獻，加上全球軍事預算增加、歐美及中東軍工需求暢旺，強固型電腦業務成長動能可望延續，維持「買進」評等，目標價145元。法人指出，神基第三季進入強固型電腦旺季，搭配綜合機構件出貨回升，預估營收118億元，季增3%、年增21%；毛利率可望進一步升至32%，稅後淨利估16.8億元，季增7%、年增28%，EPS 2.70元。

強固型電腦是神基主要成長引擎，1H26營收年增15%，其中第二季更成長27%。隨無人機於第二季開始銷售，加上全球軍事預算持續增加，公司已將今年強固型電腦業績成長預期由原先「雙位數以上」上調至20%至30%。展望2026、2027年，法人看好美國製造政策、政府軍事預算及歐洲、中東軍工需求，加上無人機新品持續放量，預估強固型電腦營收分別成長25%及13%。法人同步上修神基全年營收至445億元及489億元，年增13%及10%；稅後淨利估59.9億元及68.2億元，年增15%及14%，EPS分別為9.60元及10.95元。

獲利率方面，雖然記憶體價格上漲帶來成本壓力，但神基已逐步轉嫁，加上低毛利率綜合機構件比重下降，毛利率持續回升。法人預估2026、2027年毛利率達31.83%及32.36%，營業利益率則提升至16.3%及16.9%。法人認為，隨無人機出貨放量、強固型電腦需求持續成長，神基營收與獲利可望維持雙位數成長，維持「買進」評等，目標價145元。