美升息1碼「台股飆漲千點」！專家揭「2指標」警告：出現轉折前別追價

財經中心／李明融報導

美國聯準會（Fed）決議升息1碼，將聯邦基金利率目標區間調升至3.75%至4.00%，為2023年以來首度升息。消息一出，台股今（17）日開盤上演利空出盡行情，大盤一度狂彈逾千點，最高觸及46,874點。對此，財經專家阮慕驊分析指出，升息1碼的利空市場早已預期完畢，但「第2碼」的緊縮利空尚未定價完成；他特別提出「實質利率」與「長天期美債殖利率」兩大關鍵指標，警告投資人切勿急於全面追價，應將目前的強彈視為調節持股與換股的契機。

第1碼利空出盡靴子落地！第2碼緊縮利空尚未定價完成

聯準會以12比0全票通過升息1碼，會後主席語氣偏鷹，且點陣圖顯示年內仍可能再度升息。阮慕驊於臉書發文表示，升息1碼早已反映在價格中，市場呈現「先跌、等消息、消息出來後靴子落地」的心理；然而美股會後表現分化，道瓊收跌1.21%、那斯達克平盤，顯示市場並未全面反彈。阮慕驊精確指出，準確的說法是「第1碼」的利空已經出盡，但預期的「第2碼」升息利空尚未完全被市場定價。

觀望實質利率與10年期美債！專家示警：轉折訊號出現前勿追高

中長期市場走勢，阮慕驊強調必須嚴格觀察兩大指標：

＊實質利率：8月CPI年增3.4%，政策利率扣除通膨後實質利率僅約0.5%，顯示政策空間仍不夠緊縮。

＊10年期美債殖利率：殖利率站在5%以上高檔，對高本益比的AI與成長股評價帶來持續壓力，唯有通膨回落、升息循環確定停止，評價壓力才會真正鬆動。

針對台股後續佈局，阮慕驊指出，短線上若美債殖利率不再創高，大盤有機會以反彈消化利空，但要轉為中期多頭，仍需要成交量放大、法人回補，以及油價與10年期美債殖利率回落至5%以下。在兩大轉折指標尚未明朗前，投資人應將此波千點反彈視為逢高調節、優化持股的時機，切忌盲目追高。