股市衝高怕踩空？陳重銘揭「巴菲特避險策略」示警投資人做1操作

財經中心／綜合報導

台股衝上 48,601 點歷史新高後陷入高檔震盪，不少投資人既想追高又怕踩空，加上國內銀行定存利率低迷無法抵禦通膨，資金去處成為熱議話題。對此，財經專家「不敗教主」陳重銘引述「股神」巴菲特的資產配置邏輯，建議投資人此時不必硬著頭皮「歐印（All-in）」股市，可透過短天期債券建構防守據點，鎖定高利息的同時也為資產預留防禦與抄底的空間。

陳重銘解析，許多人習慣辦理長年期定存來賺取較高利率，主因正是時間拉長後必須承擔升息與通膨的變數，債券投資同樣也是這個道理。長天期債券對利率變化極為敏感，在降息週期固然有利，但在美國聯準會（Fed）於 9 月 17 日宣布升息 1 碼，且市場預計年底前恐再升息 1 碼的背景下，長債承受的逆風顯著增加。相較之下，短天期債券受利率波及較小，反倒成為防禦型投資人的避風港。

實質數據也印證了這項配置邏輯。觀察近兩年（2024/09/18～2026/09/18）市場表現，主打 1 至 5 年短存續期間、採取月配息的群益優選非投等債（00953B），報酬率表現優於中期債元大美債7-10（00697B）與重挫超過 1 成的長債元大美債20年（00679B）。00953B 憑藉「短天期、低波動、高息收」特性，即便在先前地緣政治衝突或科技股回檔修正期間，依然展現出強勁的抗跌與正報酬實力。

面對 AI 概念股高檔震盪與市場泡沫化的隱憂，陳重銘建議學習巴菲特的資金控管智慧。巴菲特目前同樣將大量資金停泊於短債，除了能降低整體資產的波動風險、穩定領取利息外，短債的高流動性更能讓投資人在市場出現大幅拉回時，隨時變現進場撿便宜。此外，00953B 最新預估每股配息 0.067 元（月配息），年化配息率上看 8.4%，除息日訂於 10 月 7 日，10 月 6 日為最後買進日；且債券 ETF 配息屬於海外所得，享有 750 萬元免稅扣除額，多數投資人可免除所得稅與二代健保補充保費，是兼顧防禦與現金流的彈性選擇。