房地產市場動盪 商用地產有望直衝2000億！

財經中心／王駿凱報導

2025年，臺灣房地產市場經歷了一個動盪的年份。

由於央行推出第七波選擇性信用管制，打房措施顯著影響了住宅市場，導致全年房屋買賣移轉件數從2024年的35萬棟大幅減少至約26萬棟，減幅達25%，總棟數減少約9萬棟。
在商用不動產方面情況則有所不同，交易金額由2024年的1766億減少至2025年的1438億，減幅約為18.5%，金額減少328億。宏大國際資產在2025年初進行分析時指出五大型別商用不動產的市場趨勢，預測全年交易金額將介於1300至1500億元之間，而最終統計結果為1438億，顯示出其預測的準確性。儘管整體交易金額下降，但工業不動產的交易金額連續兩年超過900億元，持穩成績。臺灣的AI產業發展和半導體供應商的擴張，推動了強勁的工業需求，專家預測今年商用不動產交易有機會突破2000億，創下歷史新高。
宏大國際資產總經理陳益盛表示，商用不動產交易件數從2024年的204件減少至142件，其中10億元以上的大型交易從88件降至51件。這一下滑主要是因為美國總統川普於2025年4月宣佈的「對等關稅」，對臺灣企業帶來衝擊，特別是傳統產業，面臨的高額關稅讓許多公司無法輕易作出擴廠或投資的決定。陳益盛指出，商用不動產交易能夠準確預測的原因在於工業地產的穩定，尤其半導體和AI科技業的貢獻超過傳統產業的設廠需求。在昨年的十大商用不動產交易案中，有9件屬於工業地產，其中最具代表性的交易是臺達電子以69.5億元購得桃園泰豐輪胎廠房。

商辦市場則出現連續三年交易金額減少的情況。陳益盛分析原因有二：首先，都會區新增商辦供應不足，企業即使有資金也無法購入；其次，過去低貸款利率的情況使得「買比租划算」，但目前利率上升至2.6%-2.8%，已經讓每月利息與租金持平，造成成交量減少。雖然商辦市場的交易活動未如工業地產熱絡，但去年商用不動產最高成交總價為陽明海運以112.2億元購買的臺北市南港區「華固中央置地」商辦大樓。

零售和店面市場的交易金額僅約40億元，還不到工業地產總額的5%，顯示這類產品已不再是市場主流。進入零售市場的企業多數為長期經營者，而純投資者的數量則大幅減少，去年交易不到10件，最具代表的交易案是富邦人壽以28億元收購的臺北市「星據點KTV」，該案具備都更的潛在價值。

旅館市場交易則相當清淡，唯一的交易案件是興富發子公司以14.5億元收購高雄的「麗尊酒店」。由於國內旅遊市場表現不佳，導致旅館交易明顯下降，經營旅館的業者仍以長期承租為主。陳益盛認為，未來消費者對於新穎、具特色的旅館仍有需求，但這種市場的變化不一定會透過買賣進行，而是透過對具備都更價值土地的購買來實現。

陳益盛總結道，對於2026年的商用不動產市場，他持樂觀態度，認為有機會突破2000億元的歷史新高。他將突破的三個關鍵觀察點總結如下：
1. 美國課徵關稅的最終明朗化，企業的擴充信心是否會回升，傳產是否會跟進電子業？
2. 臺積電在美國設廠的意義，是否是擴大市佔率？是否隱含產業及人才流失的風險？
3. 近年國內資金充裕，投資資金是否會轉向房地產市場？