買0050像傻子？他見這1檔「報酬飆3800％」後悔了　內行點1關鍵：恐直接歸零

財經中心／綜合報導

台股近年吹起 ETF 投資熱潮，原型 ETF「元大台灣50（0050）」與兩倍槓桿型的「元大台灣50正2（00631L）」究竟誰才適合長期持有，一直是市場熱議話題。近日一名網友發文，坦言過去聽信專家建議定期定額投入 0050，如今比較兩者自成立以來的績效後大感震撼，直喊「後悔買0050了，像個傻子一樣」，貼文曝光後迅速引發正反兩派熱烈討論。

原 PO 在 Dcard 以「後悔買0050了，像個傻子一樣」為題發文，貼出兩者的累積報酬率對比，自 00631L （0050正二）於 2014 年 10 月成立以來，0050 （元大台灣50）的累積總報酬率約為 450％，而 00631L 卻高達近 3,800％，兩者績效相差接近 6 至 7 倍。

原 PO 質疑，過去許多專家與理財書籍常告誡「正二風險與收益不對稱，承擔 2 倍風險卻只拿到約 1.4 倍年化報酬」，甚至極力反對長抱槓桿產品，但他拉出實際歷史數據卻發現正二甩開 0050 幾條街。因此他決定轉變策略，準備將資產逐步轉移至正二，並直言既然相信台股大盤長期向上，乾脆直接買正二，不至於買了 0050 卻又看衰正二。

貼文一出，吸引大批網友留言圍攻，多數人認為原 PO 只看到近十多年台股長牛的結果，忽視了槓桿產品在極端行情下的毀滅性打擊。有網友直言，最關鍵的不是報酬率，而是遇到股災時能否扛住跌幅，表示買 0050 才是正解，買正二心臟要很強，甚至酸說遇到股災時正二的恐慌程度大概是 0050 的十倍，等到市場大修正時，原 PO 恐怕又會改發文喊「後悔買正二」。

另外，也有網友從歷史極端回測與統計模型出發，指出 2014 年後發生的股災最大跌幅僅約 30％ 且迅速 V 轉，但若遇到 1990 年代資產泡沫跌幅 80％、2000 年科技泡沫跌幅 67％ 或 2008 年次貸風暴跌幅 57％ 的情況，槓桿產品恐面臨資產崩潰風險，若台股如日股般陷入失落 30 年，不發股息的正二將更為受挫。此外，專家提到的蒙地卡羅模擬跑出 1.4 倍年化報酬，是在考量數萬種波動路徑後的預期值，過去十年剛好遇上台股特大牛市，正向複利效果才顯得極為誇張，不能用單一一段牛市行情去推翻統計模型。

針對原 PO 的疑問，一名自稱券商主管的網友也出面反問，大家可以想想為何買正二之前，都還要先有條件地額外簽署風險預告書，暗示槓桿型商品的設計初衷本就包含波動損耗與追蹤誤差，並不適合所有一般散戶無腦長抱。不過，也有部分網友提出折衷的槓桿管理策略，例如採用 0050 搭配融資放大曝險，或是平時持有 0050，等市場大幅回檔（如回測季線）時再將部分資金轉入正二，既能維持大盤曝險，又能保留流動性與防禦彈性。